房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)評(píng)價(jià)方法及其應(yīng)用研究.pdf

1、如何合理地評(píng)價(jià)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的價(jià)值對(duì)于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的成敗具有重要的意義。由于房地產(chǎn)與房地產(chǎn)開發(fā)的特殊性，傳統(tǒng)房地產(chǎn)投資評(píng)價(jià)方法并不能合理地評(píng)價(jià)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值，然而實(shí)物期權(quán)理論的發(fā)展為合理評(píng)價(jià)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值提供保障。因此，建立真正實(shí)用的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法是十分必要的。 當(dāng)傳統(tǒng)投資評(píng)價(jià)方法面對(duì)房地產(chǎn)投資收益的不確定性、投資的不可逆性和投資的靈活性時(shí)，它并不能夠合理地處理這“三性”。本文首先從傳統(tǒng)投資評(píng)價(jià)方法的缺陷出發(fā)，

2、引出了基于實(shí)物期權(quán)理論的評(píng)價(jià)方法是解決投資這“三性”的有效方法。接著，本文對(duì)實(shí)物期權(quán)理論進(jìn)行了一般性分析，分析了實(shí)物期權(quán)價(jià)值的來源，探討了實(shí)物期權(quán)理論對(duì)傳統(tǒng)投資評(píng)價(jià)方法的修正，得到了以實(shí)物期權(quán)理論為基礎(chǔ)的評(píng)價(jià)規(guī)則，論述了實(shí)物期權(quán)的定價(jià)方法，并分析了實(shí)物期權(quán)方法在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中的應(yīng)用步驟。然后，通過分析房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目中不確定性，明確了房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目中的實(shí)物期權(quán)特征，建立了房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的實(shí)物期權(quán)評(píng)價(jià)規(guī)則，討論了現(xiàn)有的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)評(píng)價(jià)