地方政府融資平臺債務(wù)風險的評價和控制研究.pdf

1、自2008年金融危機席卷全球，中國政府采取4萬億投資刺激經(jīng)濟的應(yīng)對措施起，地方各級政府就紛紛成立投融資平臺公司，來進行項目建設(shè)的對接和項目資金的融入。從此，地方政府融資平臺大規(guī)模地登上舞臺，為當?shù)卣玫亻_展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，做出了不可比擬的貢獻。在中國城市化進程中，地方政府融資平臺承擔了政府應(yīng)當承擔的責任，即擔任項目融資、建設(shè)及營運各個階段的全產(chǎn)業(yè)鏈的主體角色。地方政府融資平臺固然發(fā)揮了巨大的作用，但是，伴隨著融資平臺的數(shù)量不斷增多，融

2、資規(guī)模不斷增大，財政資金擔保的政府債務(wù)也隨之增大，財政償還銀行信貸的壓力不斷加強，地方政府融資平臺的債務(wù)風險問題已到刻不容緩的地步。
　　本文運用經(jīng)濟學(xué)、系統(tǒng)學(xué)、風險管理、結(jié)構(gòu)方程理論以及粗糙集等相關(guān)理論，采取了文獻研究法、理論研究方法和實踐研究方法、模型分析以及實證分析等分析方法，研究了地方政府融資平臺債務(wù)風險的評價和控制。從地方政府融資平臺債務(wù)風險的影響因素——環(huán)境因素和內(nèi)部因素——入手，其中內(nèi)部因素包括政府債務(wù)承擔能力、平臺

3、抗風險能力和平臺經(jīng)營能力，探討融資平臺債務(wù)風險的形成和演化，并運用系統(tǒng)動力學(xué)SD模型模擬債務(wù)風險的演化。論文對于融資平臺債務(wù)風險的評價是從借、用、還的角度，從三個維度對政府融資平臺債務(wù)風險進行識別，即融資風險、資金使用風險以及還款風險。本文采用調(diào)查問卷的形式，運用結(jié)構(gòu)方程理論，驗證債務(wù)風險指標體系的可靠性，運用粗糙集篩選模型得到最優(yōu)化的風險評價指標體系，采用Delphi Method(德爾菲法)與 AHP(層次分析法)結(jié)合的方法給精簡的

4、風險評價指標賦權(quán)，最后采用專家評價法對指標因素進行打分，對政府融資平臺公司債務(wù)風險進行定量分析。本文根據(jù)債務(wù)風險的評價和模擬，以各個風險節(jié)點為主線，從風險控制體系的組織架構(gòu)、政策法律法規(guī)以及信息平臺構(gòu)建三方面，建立融資平臺債務(wù)風險的控制體系，提出控制策略，即制定具體融資規(guī)模標準線的方案；采用“雙比例控制法”限制土地擔保規(guī)模；從“資產(chǎn)獨立、組織獨立、行政獨立”出發(fā)提高平臺自控能力；采用“全程或部分參與”的融資方監(jiān)管方式。最后以武漢市為例，