地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)及控制機(jī)制研究.pdf

1、地方政府融資平臺(tái)是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中形成的一種特殊的投融資機(jī)制，它的出現(xiàn)和發(fā)展與我國(guó)的分稅制改革、地方政府預(yù)算約束以及城鎮(zhèn)化進(jìn)程密切相關(guān)?？梢哉f，地方政府融資平臺(tái)為地方政府發(fā)揮事權(quán)加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及推進(jìn)城市化進(jìn)程發(fā)揮了重要作用。但是，地方政府融資平臺(tái)在發(fā)展過程中也存在很多風(fēng)險(xiǎn)因素，這些風(fēng)險(xiǎn)如果得不到及時(shí)有效的控制，很可能會(huì)傳導(dǎo)至與融資平臺(tái)聯(lián)系密切的地方政府、商業(yè)銀行等主體，甚至可能會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性的財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。因此研究地方政府融資平臺(tái)的

2、風(fēng)險(xiǎn)及控制機(jī)制對(duì)于促進(jìn)融資平臺(tái)的健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　目前，國(guó)內(nèi)對(duì)于地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的理論分析集中于定性表述風(fēng)險(xiǎn)的類型和表象，缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)主體利益關(guān)聯(lián)及風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散機(jī)制的深入研究。對(duì)融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)分析也大多關(guān)注其中的部分側(cè)面，且主要是定性分析。本文詳細(xì)地梳理了地方政府融資平臺(tái)在投融資過程中蘊(yùn)含的主要風(fēng)險(xiǎn)類型，注重對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)擴(kuò)散機(jī)制的分析，并通過建立地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與預(yù)警機(jī)制來為規(guī)范融資平臺(tái)運(yùn)作、控制平臺(tái)潛在風(fēng)

3、險(xiǎn)提出了政策建議。文章在研究方法上注重定性分析和定量分析相結(jié)合，文獻(xiàn)研究法、社會(huì)調(diào)查法及模型分析法的綜合應(yīng)用使得分析有更強(qiáng)的說服力。
　　本文共分五章，按照風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理的思路對(duì)地方政府融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)問題展開研究。第一章是緒論，從總體上闡述了本論文的選題背景、研究意義及文獻(xiàn)綜述，同時(shí)說明了該論文的創(chuàng)新之處。第二章介紹我國(guó)地方政府融資平臺(tái)的基本理論，包括理論基礎(chǔ)和平臺(tái)發(fā)展概況。第三章從地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)類型、風(fēng)險(xiǎn)影響

4、因素、風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散機(jī)制等方面對(duì)融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行深入分析。第四章通過建立融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與預(yù)警機(jī)制來量化平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)水平。第五章在以上分析的基礎(chǔ)上從不同層面提出控制和管理平臺(tái)公司風(fēng)險(xiǎn)的政策建議。
　　本文通過研究認(rèn)為，地方政府融資平臺(tái)在投融資過程中蘊(yùn)含著諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)的形成和發(fā)展受到宏觀、中觀及微觀層面因素的影響。在這些因素的影響下，融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)很可能傳導(dǎo)至與其運(yùn)營(yíng)關(guān)系密切的地方政府和商業(yè)銀行，進(jìn)而向金融體系乃至整個(gè)社會(huì)