地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究.pdf

1、發(fā)行債務(wù)是地方政府經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要資金來(lái)源，有利于解決地方政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及社會(huì)服務(wù)等方面的資金短缺問(wèn)題，但是過(guò)度的發(fā)債會(huì)使得地方政府債務(wù)規(guī)模過(guò)大、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提升，從而不利于地區(qū)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和發(fā)展，更嚴(yán)重的會(huì)危及到整個(gè)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定并增大系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
　　2008年主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)加上中國(guó)在世界金融體系中的地位日益提升，中國(guó)地方政府債務(wù)的隱性膨脹及其帶來(lái)的隱含的國(guó)家經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)受到國(guó)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。為中國(guó)地方政府構(gòu)建有效的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)

2、警方案，不僅對(duì)地方政府制定合理的財(cái)政預(yù)算管理體制具有指導(dǎo)性意義，也有利于引導(dǎo)正確的市場(chǎng)預(yù)期，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供一個(gè)穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境。
　　本文主要分為三個(gè)部分。第一部分對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)現(xiàn)狀和預(yù)警機(jī)制的不足進(jìn)行描述與分析;第二部分是地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方案設(shè)計(jì)，包括四個(gè)方面的內(nèi)容:①地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建;②使用熵值法確定指標(biāo)權(quán)重;③結(jié)合指標(biāo)權(quán)重使用TOPSIS法構(gòu)建地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)分;④利用馬爾科夫區(qū)制

3、轉(zhuǎn)換模型，估算各省市債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)態(tài)概率和平均持續(xù)期，結(jié)合綜合評(píng)分、穩(wěn)態(tài)概率和平均持續(xù)期進(jìn)行地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。第三部分包括風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方案的合理性論述以及有效性檢驗(yàn)。
　　通過(guò)構(gòu)建地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方案，筆者發(fā)現(xiàn)不同年份得到的各指標(biāo)權(quán)重序列存在較大差別，隨著時(shí)間的推進(jìn)，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素存在較大差異。在本文研究的31個(gè)省市中，目前地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最高江蘇，河北，山東，重慶，新疆和河南，較高的有云南，安徽，內(nèi)蒙古，江西，湖南