蘭州靈芝藥業(yè)IPO融資案例研究.pdf

1、IPO,即首次公開募股(Initial Public Offerings)，是指企業(yè)通過證券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票，以期募集用于后續(xù)發(fā)展資金的過程。采用這種方式對于企業(yè)成為公眾公司，通過資本市場籌措大量的資金具有重要的意義。
　　 本文的研究對象靈芝藥業(yè)是一家擁有悠久歷史、產品質量上乘的中藥企業(yè)，但由于偏于一隅、股權結構單一，企業(yè)發(fā)展受阻。作者試圖通過本文為靈芝藥業(yè)找到一條符合實際的上市融資之路。文章首先介紹了目前主要的

2、融資理論流派、公司的概況以及經營數據，為后文的展開提供了基礎和素材。其次通過每股收益分析、多種方式的比較等技術分析，結合企業(yè)所處的具體政治、社會環(huán)境，綜合考慮得出了走IPO之路是該企業(yè)的最佳選擇。此后，筆者為企業(yè)設計了IPO融資的具體方案。并分別就風險因素、業(yè)務與技術情況、關聯方交易情況、近三年的財務報表情況、募集資金對企業(yè)今后市場份額、生產能力的影響等方面進行了分析。希望通過科學的分析，使投資者充分掌握了企業(yè)的情況，對購買的股票有信心

3、長期持有，并有興趣參與后續(xù)的增發(fā)股票及可轉換債券等活動。模擬股票上市成功后的市場反應，筆者接著對網下申購的中簽率進行了預測，并編寫了新股投資價值分析報告。
　　 靈芝藥業(yè)所面臨的問題在中小型國有企業(yè)中具有一定的共性。走IPO上市融資之路，既可以吸收海內外有實力的戰(zhàn)略投資者加盟、改善股權結構，防止國有股“一股獨大”的情況影響到現代管理結構的發(fā)揮作用。又可以充分利用資本市場強大的融資功能，為企業(yè)的發(fā)展提供資金支持，從而為企業(yè)走可持續(xù)