基于學習型期權的財務戰(zhàn)略風險監(jiān)控研究.pdf

1、在美國次貸危機引發(fā)的全球性的金融危機中，全球許多知名銀行和企業(yè)或被收購或宣告破產。然而，若干有效地實施了財務戰(zhàn)略風險監(jiān)控的企業(yè)和金融機構不僅未受影響，還保持了它們良好的發(fā)展態(tài)勢，如：美國的貝萊德投資管理公司和高盛公司。由此可見，企業(yè)只有有效地進行了財務戰(zhàn)略風險的監(jiān)控，才能增強企業(yè)的抗風險能力，并最終實現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。
　　 學習型期權作為一種新型的實物期權，其學習性的本質特征確保了企業(yè)在監(jiān)控財務戰(zhàn)略風險的過程中，能夠不斷從企

2、業(yè)內、外部獲取信息，從而可以更準確地把握、預測和控制風險，最終保證財務戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。財務戰(zhàn)略風險監(jiān)控作為企業(yè)財務戰(zhàn)略風險管理的重要組成部分，其學習性的監(jiān)控本質和效能，急需系統(tǒng)、深入地探究。
　　 本文首先界定了基于學習型期權的財務戰(zhàn)略風險監(jiān)控的涵義：基于學習型期權的財務戰(zhàn)略風險監(jiān)控是指在以學習型期權的思想貫穿整個財務戰(zhàn)略風險監(jiān)控過程的前提下，通過快速響應動態(tài)環(huán)境和不確定性，主動監(jiān)視財務戰(zhàn)略執(zhí)行的最新情況，及時識別和預警風險，理

3、性地評估風險，并迅速啟動相應的控制措施以減少或消除財務戰(zhàn)略預期和實際的差異，提高企業(yè)財務戰(zhàn)略風險的監(jiān)控能力，最終實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)價值創(chuàng)造能力最大化的一種動態(tài)思維模式和監(jiān)控活動。
　　 其次，本文以學習型期權理論、SCP理論和系統(tǒng)整合理論為基礎，演繹了基于學習型期權的財務戰(zhàn)略風險監(jiān)控的影響因素模型。
　　 然后，本文構建了基于學習型期權的財務戰(zhàn)略風險監(jiān)控動態(tài)一體化模型及程序。
　　 隨后，本文提出平衡治理機制、內部控