利率互換及其在我國商業(yè)銀行的應用.pdf

1、經(jīng)歷了20世紀30年代的經(jīng)濟大蕭條、1973年的布雷頓森林體系徹底崩潰、1997年的亞洲金融危機和剛剛平息的2007-2009環(huán)球金融危機，當今全球金融體系處于風云變幻的格局，國際市場上利率波動頻繁，企業(yè)如何防止由利率波動而產(chǎn)生的經(jīng)營風險，金融機構(gòu)如何應對利率波動對銀行經(jīng)營的沖擊是當今令人值得深思的話題。各種創(chuàng)新金融工具隨之誕生、演繹并發(fā)展。其中，利率互換作為一種在當今金融市場上發(fā)展迅速金融工具，擁有廣泛的作用，如優(yōu)化資產(chǎn)負債管理，規(guī)避

2、利率風險，拓寬融資渠道等。因此，對利率互換的研究意義不言而喻。
　　 中國加入WTO后，銀行業(yè)即將全面開放，中國經(jīng)濟將面臨潛在的金融市場風險。特別是自1996年我國正式啟動利率市場化改革以來，經(jīng)過過去十幾年的發(fā)展，我國基本實現(xiàn)了貨幣市場利率品種的市場化。隨著存貸利率的完全放開，我國利率市場波動加大，在我國積極開展利率互換業(yè)務，并培育良好的利率互換市場，深入研究其定價機制和建立合理的風險管理模型，對于提高我國金融市場的效率及風險承

3、受能力有著極其重要的意義。
　　 2006年2月9日，國家開發(fā)銀行與中國光大銀行完成首筆人民幣利率互換交易，標志著我國人民幣互換市場的創(chuàng)立，是我國金融市場發(fā)展的一座里程碑。由于利率互換交易在我國剛剛起步，還有很多方面有待完善，如利率的選取、互換的定價、風險控制模型，還有法律、會計等問題，所以研究利率互換在我國利率市場中的實際運用，對于完善我國金融市場、提高我國金融機構(gòu)國際競爭力，完善市場的價格發(fā)現(xiàn)機制和風險控制能力，都有著實際的