股指期貨對(duì)指數(shù)型基金套期保值的實(shí)證研究.pdf

1、我國股票市場由于缺乏做空機(jī)制，長期以來一直處于單邊市狀態(tài)，使得眾多投資者在面對(duì)2008年這樣大幅下跌的行情時(shí)依然只能靠持幣觀望來應(yīng)對(duì)，尤其是對(duì)安全性要求很高的社?；?、保險(xiǎn)基金等，也只能任憑資產(chǎn)縮水。2005年4月8日，滬深兩交易所正式發(fā)布了滬深300指數(shù)，其覆蓋了滬深市場七成左右的市值，具有良好的市場代表性，適合作為推出股指期貨的標(biāo)的指數(shù)。目前，中國金融期貨交易所已推出滬深300股指期貨仿真交易，旨在測試各系統(tǒng)運(yùn)行并進(jìn)行投資者教育，條

2、件成熟將正式推出我國首只股指期貨產(chǎn)品。
　　 指數(shù)基金是指復(fù)制目標(biāo)指數(shù)，采取被動(dòng)化投資策略，以較低的成本和較低的風(fēng)險(xiǎn)獲得中國資本市場平均水平回報(bào)的基金類型。我國目前市場上有21只指數(shù)型基金，與主動(dòng)投資類別的基金產(chǎn)品相比規(guī)模較小，而其所倡導(dǎo)的指數(shù)化投資理念在歐美等國家已得到廣泛認(rèn)可，指數(shù)基金是眾多機(jī)構(gòu)投資者重倉持有的產(chǎn)品。
　　 本文重點(diǎn)論述了指數(shù)基金的相關(guān)理論基礎(chǔ)及其在國內(nèi)外的發(fā)展?fàn)顩r，分析近兩年我國指數(shù)型基金的業(yè)績表現(xiàn)