股指期貨對我國股票市場的影響研究.pdf

1、隨著經濟全球化和股權分置改革的進一步深化，中國金融市場的國際化進程步伐也大大加快，中國經濟在世界經濟版塊中的重要性日益明顯。全球股票市場和股票指數期貨市場在20世紀90年代以來進入了一個快速發(fā)展的階段，中國也在這個時期推出了股票市場。 在金融業(yè)的發(fā)展過程中，金融工具和金融衍生品起著重要的作用，尤其是發(fā)展迅猛的股指期貨。股指期貨是以股票價格指數為基礎資產標的物的一種金融期貨，應股票現貨市場風險管理的市場需求而生。目前，這個新的金融

2、衍生品在中國市場上也呼之欲出。那么股指期貨的推出到底對中國股市有著怎樣的影響，會如何影響著投資者的方向和思維，值得我們關注和探討。 本文利用具有代表性的幾個不同的國家，在剔除了不同的情況下用相對數值作為研究數據，以標普500為標準比較了股指期貨市場和股票市場之間影響，接著分析了股指期貨推出前后股票現貨市場指數的特征。同時，本文也利用GARCH模型對股指期貨推出后在股票現貨市場的波動性進行了檢驗，以得到較為準確的結果。 本

3、文在探討股指期貨的影響之前，在第一章中首先明確了股指期貨研究的背景、意義、方法和結構體系，表明了股指期貨研究的原因和文章的脈絡。接著，第二章從股指期貨的概念、特點和功能著手，以股指期貨的相關理論為基礎，從國外和國內的股指期貨發(fā)展現狀分別闡述，為全文的分析提供了良好的研究方向和理論基礎，從中得出結論：股指期貨的推出從長期來看對股市的現貨影響不大，而且還有促進作用。但股指期貨的推出影響要結合本國的基本國情來考慮，并且其推出的時機的選擇對標的