基于財(cái)富與信息角度的股票市場(chǎng)非線性特征形成機(jī)理研究.pdf

1、針對(duì)金融市場(chǎng)非線性特征形成機(jī)理研究中理論和方法的不足，本文基于計(jì)算金融學(xué)的研究理論，首先對(duì)金融市場(chǎng)中的非線性特征研究原理與方法進(jìn)行回顧以及對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)非線性特征進(jìn)行實(shí)證研究，驗(yàn)證尖峰、厚尾，波動(dòng)聚集性和長(zhǎng)期記憶性三種典型的非線性特征在股票市場(chǎng)中的存在，然后從財(cái)富與信息的角度分析其對(duì)非線性特征形成的影響，接著在建立人工股票市場(chǎng)時(shí)增加財(cái)富與信息模型，建立了一個(gè)著重考慮財(cái)富與信息的人工股票市場(chǎng)，通過對(duì)人工股票市場(chǎng)設(shè)定參數(shù)進(jìn)行模擬，對(duì)股票市場(chǎng)

2、中的尖峰、厚尾，波動(dòng)聚集性和長(zhǎng)期記憶性現(xiàn)象的形成原因進(jìn)行研究。 分析發(fā)現(xiàn)，財(cái)富與信息對(duì)收益率尖峰、厚尾，波動(dòng)聚集性，長(zhǎng)期記憶性三種非線性特征形成的影響各不一致。財(cái)富方面，財(cái)富分布均勻?qū)е率找媛始夥?、厚尾，長(zhǎng)期記憶性產(chǎn)生更多，而財(cái)富分布不均勻?qū)е率找媛什▌?dòng)聚集性產(chǎn)生更多；技術(shù)分析者信息處理方面，信息處理不平均導(dǎo)致收益率尖峰、厚尾現(xiàn)象產(chǎn)生更多，信息處理平均導(dǎo)致收益率波動(dòng)聚集性現(xiàn)象產(chǎn)生更多，利用過去信息增多導(dǎo)致收益率長(zhǎng)期記憶性產(chǎn)生更多