當前中國證券市場風險特征實證分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、中國證券市場經過30多年的發(fā)展后，而今到了發(fā)展的關鍵時期。與證券市場最初成立時候相比，增加了中小板市場和創(chuàng)業(yè)板市場，在走向多層次資本市場的道路上踏下堅實的一步。不同板塊市場的股票風險特征如何？它們的具體表現(xiàn)如何？
　　為解決上述疑問，對我國證券市場進行研究，將其分為上證A股、深證A股、中小板及創(chuàng)業(yè)板四大市場板塊，從而對它們的風險特征及表現(xiàn)進行分析。首先，闡述歷史上的收益風險模型，在通過比較之后，選擇利用CAPM市場模型進行之后的實

2、證;其次，在實證部分，依靠隨機抽樣的方法選出127只樣本股票，對其分別進行回歸分析，從而得到各市場板塊的個股的β值、個股風險、系統(tǒng)風險占總體風險的比例，另外還針對不同的行業(yè)在不同市場板塊的風險表現(xiàn)進行了研究判斷;最后，在實證結果的支持下，對中國證券市場目前的風險特征進行解釋，并對之后中國證券市場如何進行風險控制提出相應的政策意見。
　　通過研究的結果可以發(fā)現(xiàn)，我國當前的個股系統(tǒng)性風險占總體風險比例分布合理;中國證券市場的系統(tǒng)性風險

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