我國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)的計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析.pdf

1、波動(dòng)是股票市場(chǎng)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，對(duì)于成熟的股票市場(chǎng)來說適度的波動(dòng)是必須的。股票價(jià)格的合理波動(dòng)是市場(chǎng)中投資者獲取收益的前提，是股票市場(chǎng)健康發(fā)展過程中不可避免的現(xiàn)象。而當(dāng)股票價(jià)格出現(xiàn)異常的波動(dòng)則會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生諸多不利的影響。首先，股價(jià)的頻繁劇烈波動(dòng)使得投資者很難做出正確的投資決策；其次股價(jià)頻繁劇烈波動(dòng)不利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。股票市場(chǎng)波動(dòng)特性及其影響因素的研究分析一直以來是現(xiàn)代金融領(lǐng)域的熱點(diǎn)問題之一。我國(guó)股票市場(chǎng)雖然經(jīng)歷近20年的發(fā)展，但仍然

2、是一個(gè)新興市場(chǎng)，處在一個(gè)新興轉(zhuǎn)軌時(shí)期，并且自成立以來一直伴隨著劇烈的波動(dòng)。因此分析和研究我國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)的特征對(duì)我國(guó)股市的健康、穩(wěn)定和高效地發(fā)展有著重要的作用。
　　 本文著重研究自股權(quán)改革以來我國(guó)股票市場(chǎng)的波動(dòng)特征，并對(duì)影響股市波動(dòng)的一些主要因素進(jìn)行了計(jì)量分析。希望對(duì)我國(guó)股市波動(dòng)理論的研究提出一些新的思路和方向，對(duì)股票市場(chǎng)中廣大投資者合理投資提出建議，對(duì)上市公司完善財(cái)務(wù)信息提出要求，對(duì)規(guī)范和發(fā)展我國(guó)股票市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展提供參考

3、建議。
　　 本文共分為五章。第一章的緒論提出了本文選題的背景和意義，并在對(duì)國(guó)內(nèi)外研究股價(jià)波動(dòng)特征和影響因素的研究成果進(jìn)行總結(jié)的基礎(chǔ)上，提出本文的研究思路和框架內(nèi)容。第二章闡述股票市場(chǎng)波動(dòng)性相關(guān)理論。第三章運(yùn)用GARCH族模型和非對(duì)稱ARCH模型對(duì)上證綜指的波動(dòng)性進(jìn)行了實(shí)證分析，得出我國(guó)股市波動(dòng)的特征。第四章從股票市場(chǎng)參與主體作為出發(fā)點(diǎn)分析不同參與主體的行為對(duì)我國(guó)股市波動(dòng)的影響。第五章針對(duì)實(shí)證分析結(jié)果，提出一些合理化的對(duì)策建議。