美國上市中國概念股遭遇做空與反擊分析——以上市公司為例.pdf

1、2010年至2011年,海外上市的中國概念股被做空成為一種集體現(xiàn)象。針對做空潮中聚焦的熱點問題,本文研究了在美國三大主板上市的中國企業(yè)在上市途徑選擇,會計師事務所選擇,財務信息質量和公司治理方面的一些特征。將被做空企業(yè)與未遭遇做空的企業(yè)進行對比,發(fā)現(xiàn)被做空的企業(yè)較喜歡選擇借殼上市,選擇不知名的小會計師事務所。財務數(shù)據(jù)方面,被做空的公司盈利能力數(shù)據(jù)相對較高但運營能力數(shù)據(jù)相對較低,企業(yè)可能通過盈余管理進行財務造假,而中國企業(yè)公司治理機制整體

2、較差。
　　在做空潮中,新東方和泰富電氣兩家企業(yè)采取了不同措施進行應對,最終都取得了較好的結果。本文對這兩家企業(yè)遭遇做空潮及后續(xù)應對措施進行案例分析。通過分析,可以看出做空潮主要還是源自于信息不對稱和海外投資者對中國企業(yè)缺乏信任。做空機構的質疑也有夸張和失真之處。對于業(yè)績良好的企業(yè),應主動通過加強信息披露、進行獨立調查、高管回購、甚至使用法律武器等一系列措施應對做空機構的襲擊。希望這一分析能對海外上市的中國企業(yè)應對做空襲擊,提高風