P2P網(wǎng)絡(luò)借貸投資者行為的實(shí)證研究.pdf

1、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融結(jié)合的創(chuàng)新產(chǎn)物，在緩解“融資難”問(wèn)題的同時(shí)，也為投資者提供了新的投資渠道。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)眾多且良莠不齊，借款項(xiàng)目紛雜且風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，使得投資者必須謹(jǐn)慎決策。因此，投資者如何選取投資平臺(tái)和項(xiàng)目的投資行為值得關(guān)注。
　　在文獻(xiàn)梳理和現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上。首先，構(gòu)建投資者行為模型，將投資者行為分解為產(chǎn)生平臺(tái)信任和出借意愿兩個(gè)連續(xù)過(guò)程。其次，運(yùn)用爬蟲(chóng)軟件抓取平臺(tái)信息和“拍拍貸”交易數(shù)據(jù);采用多元線性回歸模

2、型對(duì)投資者平臺(tái)信任進(jìn)行實(shí)證;用分位數(shù)回歸模型對(duì)借款項(xiàng)目不同進(jìn)度下投資者出借意愿進(jìn)行實(shí)證;用決策樹(shù)模型對(duì)投資者行為進(jìn)行評(píng)價(jià)。結(jié)果發(fā)現(xiàn):(1)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸投資者選取平臺(tái)時(shí)，投資收益率、借款人數(shù)、平臺(tái)評(píng)分、平臺(tái)注冊(cè)地、上線時(shí)間對(duì)其影響顯著，平臺(tái)借款期限、投標(biāo)保障、平臺(tái)注冊(cè)資本、平臺(tái)背景對(duì)其影響不顯著。(2)投資者出借意愿在不同借款進(jìn)度上的影響因素也不同。在低借款進(jìn)度時(shí)，投資者出借意愿的影響因素有:借款金額、借款期限、借款利率、風(fēng)險(xiǎn)偏好、借款

3、人歷史成功還款次數(shù)、借款人年齡、借款人受教育程度和借款人信用等級(jí)等;在高借款進(jìn)度時(shí)，投資者出借意愿只受幾個(gè)核心變量的影響，包括:借款金額、借款期限、借款利率、風(fēng)險(xiǎn)偏好和借款人信用等級(jí)。(3)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信息識(shí)別不足，并不能將信用差的借款人識(shí)別出來(lái)。最后，針對(duì)研究結(jié)論，結(jié)合P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的問(wèn)題，從平臺(tái)及其監(jiān)管部門(mén)和投資者兩個(gè)角度提出了相關(guān)建議。
　　論文研究結(jié)論具有一定理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。不僅為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸投資者行為研究貢獻(xiàn)微