融資約束對(duì)中小企業(yè)投資行為的影響.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中小企業(yè)對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、解決就業(yè)問(wèn)題及完善市場(chǎng)等方面的重要性日趨凸顯。由此可見(jiàn)，中小企業(yè)在自身迅猛的發(fā)展的同時(shí)也在市場(chǎng)中發(fā)揮著一定的重要作用。
　　但目前，中小企業(yè)由于自身的特殊性，具有較小的規(guī)模、較弱的抗風(fēng)險(xiǎn)能力、應(yīng)變能力，同時(shí)又由于中國(guó)資本市場(chǎng)的不完善、民間融資制度不規(guī)范等原因，導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道相對(duì)單一、資金可獲得性較差，一直存在融資難的問(wèn)題。
　　投資活動(dòng)是企業(yè)基本的財(cái)務(wù)活動(dòng)之一，

2、它不但對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生巨大影響，還與融資活動(dòng)密切相關(guān)。公司的投資行為不僅會(huì)受到企業(yè)自身因素及其所面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響，企業(yè)的融資狀況也會(huì)對(duì)其投資行為產(chǎn)生影響，我國(guó)為數(shù)眾多中小企業(yè)長(zhǎng)期面臨著嚴(yán)重程度不同的融資約束問(wèn)題，因此研究中小企業(yè)面臨何種程度的融資約束，并深入研究融資約束與企業(yè)投資行為之間的相互影響具有一定參考價(jià)值及現(xiàn)實(shí)意義。
　　因此本文以2009-2013年中小板上市公司為研究樣本，通過(guò)理論分析與實(shí)證研究，闡明我國(guó)中小企業(yè)產(chǎn)生

3、融資困難的原因，并通過(guò)構(gòu)造融資約束指數(shù)衡量其程度。并進(jìn)一步通過(guò)logistic回歸，分析融資約束與企業(yè)投資行為兩者間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)。文章一共分為6章。第一章為緒論，扼要概述本文的研究背景及研究意義；第二章為國(guó)內(nèi)外研究綜述，將國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)融資約束相關(guān)理論的研究及其發(fā)展進(jìn)行了梳理和歸納；第三章為相關(guān)概念、投融資理論的系統(tǒng)闡述；第四章則為對(duì)我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)今的投融資情況分析；第五章為實(shí)證研究的設(shè)計(jì)及研究結(jié)果，通過(guò)構(gòu)造模型以探究中小企業(yè)融資約束對(duì)投資