帶重置的可轉(zhuǎn)換債券的定價研究.pdf

1、廣西師范大學碩士學位論文帶重置的可轉(zhuǎn)換債券的定價研究姓名：鄧雪春申請學位級別：碩士專業(yè)：概率論與數(shù)理統(tǒng)計指導教師：楊善朝20070401II第三章針對可轉(zhuǎn)債條款中規(guī)定：在判斷轉(zhuǎn)換價格是否向下調(diào)整時的條件是一段時間股價的平均低于初始轉(zhuǎn)換價格。分析了股價的幾何平均的性質(zhì)，得到了在股價服從幾何布朗運動的假設下，其價格一段時間的幾何平均也服從幾何布朗運動。在這一結(jié)論的基礎上，文中給出了帶幾何平均重置的可轉(zhuǎn)債價值的解析解，并與普通單點重置的情形做

2、了比較。 第四章首先給出了 Monte Carlo 模擬的主要原理，然后應用第三章得到的關(guān)于幾何平均重置的結(jié)論，應用帶控制變量的 Monte Carlo 模擬的方法給出了帶算術(shù)平均重置的可轉(zhuǎn)債價值的數(shù)值解。并得出結(jié)論，對于可轉(zhuǎn)債來說，用股價的幾何平均或是算術(shù)平均來判斷是否進行重置，兩種情況下可轉(zhuǎn)債價值的差異很小。 最后對本文的研究做了小結(jié)，并給出了今后的研究方向。 關(guān)鍵詞 關(guān)鍵詞 可轉(zhuǎn)換債券，重置，幾何平均，Monte Carlo 模