農業(yè)上市公司“背農”動因實證分析.pdf

1、作為資本市場與農業(yè)產業(yè)的紐帶，農業(yè)上市公司已成為推進農業(yè)產業(yè)化、發(fā)展現(xiàn)代農業(yè)的重要依托。它不儀是資本市場上資本運作的重要載體，也是促進農業(yè)產業(yè)化經營的紐帶。因此，農業(yè)上市公司能甭健康成長不僅是證券市場的一個重要問題，也事關整個國民經濟的良性發(fā)展。然而近年來，部分農業(yè)上市公司一方面打著“農”字招牌上市并享受著因“農”而得的種種優(yōu)惠政策，另一方面卻將資金人量投向非農產業(yè)，進行非農擴張(稱為農業(yè)上市公司“背農”現(xiàn)象)。這種非農擴張違背了政府扶

2、持其上市的仞衰，也使得農業(yè)產業(yè)在上市產業(yè)中大幅“縮水”。這既不利于農業(yè)產業(yè)的發(fā)展，也不利于資本市場的發(fā)展。 這一現(xiàn)象引起了學者廣泛關注，研究主要集中在“背農”的特點、“背農”的原兇、“背農”投資的特點及“背農”資金流向等。而在“背農”的動因上，幾乎所有的學者都認同，農業(yè)上市公司“背農”為了提高其經營業(yè)績、降低風險。但是前人在這方面的研究都只是停留在理論定性階段，沒有進行實證分析。 本文首先用因子分析法對經營業(yè)績進行綜合衡