珠海格力電器股份有限公司2010—2012財(cái)務(wù)報(bào)告分析

1、珠海格力電器股份有限公司 珠海格力電器股份有限公司GREE ELECTRIC APPLIANCES, INC. OF ZHUHAI財(cái)務(wù)報(bào)告分析 財(cái)務(wù)報(bào)告分析①營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債，營運(yùn)資本為正數(shù)，表明長期資本數(shù)額大 于非流動資產(chǎn)，超出部分被用于流動資產(chǎn)，營運(yùn)資本的數(shù)額越大，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定。格力公司近三年的營運(yùn)資本數(shù)額呈波動趨勢，但總體上較好；②流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%,流動比率達(dá)到 2:1 以上，該指標(biāo)越高，表示企

2、業(yè)的償付能力越強(qiáng)，企業(yè)所面臨的短期流動性風(fēng)險(xiǎn)越小，債權(quán)人安全程度越高。格力公司近三年來流動比率分別為 1.1、1.12、1.08，呈現(xiàn)穩(wěn)定 趨勢，但就 2:1 的標(biāo)準(zhǔn)來說，其流動性仍然不夠強(qiáng)，這主要是因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)占總資產(chǎn)比重的 79.10%，流動負(fù)債占總權(quán)益比重的 73.28%所導(dǎo)致，格力公司流動比率如此之高，說明償付能力不夠強(qiáng)，面臨的短期流動性風(fēng)險(xiǎn)較大，企業(yè)對營 運(yùn)資金的需求量非常大；③速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%，是用來衡

3、量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)償付流動負(fù)債的能力，速動比率較 11 年有所下降，但在 12 年回升，反映企業(yè)今年立即償付能力與之前相比變化不大；④現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負(fù)債，現(xiàn)金比率同速動比率一樣用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)償付流動負(fù)債的能力，現(xiàn)金比率上升了 0.12，下降幅度為 48%,反映了企業(yè)當(dāng)年償債能力有了很明顯的上升，這主要是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較去年大幅度上升來緩解企業(yè)償債壓力造成的；⑤現(xiàn)金流量比

4、率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債，現(xiàn)金流量比率為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債的比率，反映經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對其流動負(fù)債償還的滿足程度。該比率在 12 年比前兩年有明顯上升，表明企業(yè)現(xiàn)金流入對當(dāng)期債務(wù)清償?shù)谋Ｕ夏芰Υ蠓仍鰪?qiáng)。2、 長期償債能力分析 長期償債能力分析長期償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)分析長期償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)名稱 2012 2011 2010資產(chǎn)負(fù)債率 0.74 0.78 0.79 產(chǎn)權(quán)比率 2.90 3.64

5、 4.31 利息保障倍數(shù) 19.99 14.97 17.37 權(quán)益乘數(shù) 3.90 4.64 5.31 長期資本負(fù)債率 0.04 0.13 0.12 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) 39.90 7.41 1.99 現(xiàn)金流量債務(wù)比 0.23 0.5 0.01長期償債能力分析：①資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)，是總管和反映企業(yè)償債能力的重要指 標(biāo)，這個(gè)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)保持在 60%最好，當(dāng)該指標(biāo)超過 1 時(shí)，反