淺議財(cái)務(wù)報(bào)告的分析 (1)

1、■I【摘要】筆者認(rèn)為：財(cái)務(wù)報(bào)告分析不是機(jī)械的比率計(jì)算，而是一個(gè)定性、定量的系統(tǒng)工程。對(duì)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)，除采用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)告分析外，近年來(lái)又提出了經(jīng)濟(jì)增加值、自由現(xiàn)金流量和市場(chǎng)附加值等財(cái)務(wù)指標(biāo)。從企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)成果、經(jīng)營(yíng)期間實(shí)際的資金實(shí)力及市場(chǎng)對(duì)企業(yè)前景的評(píng)價(jià)等方面對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，在分析財(cái)務(wù)報(bào)告的基礎(chǔ)上加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理。上述環(huán)境變遷引致的財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)從以下四方面人手分析。一、會(huì)計(jì)政策選擇分析會(huì)計(jì)政策在選擇形式上表現(xiàn)為企業(yè)會(huì)

2、計(jì)過(guò)程的一種技術(shù)規(guī)范，但其本質(zhì)卻是經(jīng)濟(jì)和政治利益的博弈和制度的安排。公司經(jīng)理人員被允許作出許多與會(huì)計(jì)有關(guān)的職業(yè)判斷，因?yàn)樗麄冏盍私夤镜慕?jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況。公司管理層的財(cái)務(wù)決策對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的形成有很大的影響，包括影響財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)、分析人員對(duì)數(shù)據(jù)的理解、會(huì)計(jì)規(guī)則的選擇、科目調(diào)整、格式選擇和計(jì)量判斷等。財(cái)務(wù)報(bào)告分析的目的，就是對(duì)交易和事項(xiàng)加以確認(rèn)、評(píng)價(jià)，公司會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的程度以及執(zhí)行會(huì)計(jì)政策的正確性。分析公司運(yùn)用會(huì)計(jì)政策靈活性的性質(zhì)和程度

3、，確定是否調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)告的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，以消除由于采用了不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)方法而造成的扭曲。一般來(lái)說(shuō)，分析一個(gè)單位選擇會(huì)計(jì)政策、估計(jì)的程序是：辨明關(guān)鍵的會(huì)計(jì)政策；評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)靈活性；評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)戰(zhàn)略；評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量；辨明潛在虧損；消除會(huì)計(jì)扭曲。二、突出財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的一個(gè)維度分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析是戰(zhàn)略分析的必要步驟，它有助于對(duì)公司、競(jìng)爭(zhēng)者以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境量化的理解。從戰(zhàn)略高度進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告分析立足干量化分析的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，通過(guò)辨明圉口神東保德礦劉志新／撰稿關(guān)鍵的利潤(rùn)動(dòng)

4、因和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，幫助經(jīng)營(yíng)者作出現(xiàn)實(shí)的預(yù)測(cè)選擇。戰(zhàn)略分析用于財(cái)務(wù)報(bào)告分析必然涉及管理會(huì)計(jì)，而平衡計(jì)分卡是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理會(huì)計(jì)相融合的極好工具。在《財(cái)富》雜志公布的世界前1000家企業(yè)中，有55％的企業(yè)運(yùn)用了平衡計(jì)分卡系統(tǒng)。平衡計(jì)分卡從財(cái)務(wù)維度、客戶(hù)維度、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度和學(xué)習(xí)成長(zhǎng)維度等四個(gè)方面進(jìn)行系統(tǒng)的分析，幫助管理層對(duì)具有戰(zhàn)略重要性的領(lǐng)域作全方位的(“平衡”)思考，以保持經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略一致。平衡計(jì)分卡方法最大的貢獻(xiàn)在于引入了非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)而成為有

5、效的戰(zhàn)略執(zhí)行的框架和工具。財(cái)務(wù)指標(biāo)是企業(yè)追求的結(jié)果，其他三個(gè)方面的指標(biāo)(非財(cái)務(wù)指標(biāo))是取得這種結(jié)果的動(dòng)因?！比?、財(cái)務(wù)比率參照性分析財(cái)務(wù)比率是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告信息進(jìn)行重新組織的結(jié)果。比率分析旨在評(píng)價(jià)公司當(dāng)前和過(guò)去的業(yè)績(jī)，并判斷其業(yè)績(jī)是否能夠保持。比率分析包括：將公司與同一行業(yè)內(nèi)的比率對(duì)比；將公司在各個(gè)年度或各個(gè)會(huì)計(jì)期間的比率對(duì)比；將財(cái)務(wù)比率與一些獨(dú)立的基準(zhǔn)對(duì)比。比率分析能夠提供對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的可E陛和加深對(duì)相對(duì)重要性的深入了解。財(cái)務(wù)比率基本上有

6、四種類(lèi)型：第一種比率概括了公司某一時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況的某些方面。是兩個(gè)“存量”項(xiàng)目的對(duì)比，通常稱(chēng)為資產(chǎn)負(fù)債表比率；第二種是損益表比率，概括了公司一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)成果的某些方面，將利潤(rùn)表的一個(gè)“流量”項(xiàng)目與另一個(gè)“流量”項(xiàng)目作比較；第三種比率反映公司的綜合經(jīng)營(yíng)成果，是將利潤(rùn)表中的某個(gè)“流量”項(xiàng)目與資產(chǎn)負(fù)債表的某個(gè)“存量”項(xiàng)目作比較，稱(chēng)為損益表與資產(chǎn)負(fù)債表比率；第四種是基于現(xiàn)金流量表的比率，特別關(guān)注收益與營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量提供的公司收益質(zhì)量方面的信

7、息。認(rèn)真進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析，有助于評(píng)價(jià)公司高管層制定的政策在以下幾方面的相對(duì)有效性即經(jīng)營(yíng)管理方略；投資管理規(guī)劃；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略i股利政策。四、收益質(zhì)量與成長(zhǎng)性實(shí)質(zhì)分析收益質(zhì)量分析著重進(jìn)行兩項(xiàng)評(píng)價(jià)：即公司收益質(zhì)量的絕對(duì)水平和公司收益質(zhì)量的變化。絕對(duì)收益質(zhì)量評(píng)價(jià)影響到公司的價(jià)格收益倍數(shù)；收益質(zhì)量變化體現(xiàn)了公司經(jīng)濟(jì)價(jià)值的正面或負(fù)面的變動(dòng)，這個(gè)變動(dòng)是由營(yíng)業(yè)環(huán)境或財(cái)務(wù)環(huán)境的變化或者前景變化引起的。通常收益質(zhì)虱平價(jià)的含義是：高質(zhì)量收益指標(biāo)較好地反映了公司的

8、目前狀況和未來(lái)前景，同時(shí)表明管理層對(duì)公司經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的評(píng)價(jià)較為客觀；反之，低質(zhì)量收益指標(biāo)表明管理層可能夸大了公司真實(shí)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，對(duì)公司狀況進(jìn)行了粉飾，或者表明管理層沒(méi)有客觀地反映公司目前的狀況和未來(lái)前景。收益質(zhì)量上升表明管理層的決策越來(lái)越客觀地反映了公司環(huán)境，同時(shí)也表明了公司增加經(jīng)濟(jì)價(jià)值不是依賴(lài)于降低收益的質(zhì)量，而是提高了創(chuàng)造能力；反之，收益質(zhì)量下降表明相對(duì)于過(guò)去公司目前狀況和前景正在惡化，管理層通過(guò)降低收益質(zhì)量來(lái)增加收益，企圖向外界傳達(dá)比

9、公司實(shí)際狀態(tài)要好的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)信息?？梢?jiàn)，收益質(zhì)量分析突出了公司目前和未來(lái)的替換價(jià)值創(chuàng)造，因而可稱(chēng)之為實(shí)質(zhì)陛分析。成長(zhǎng)性分析是綜合性分析，具有預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)值創(chuàng)造性的特點(diǎn)，因此它是實(shí)質(zhì)性分析之一。根據(jù)可持續(xù)成長(zhǎng)率=稅前邊際利潤(rùn)率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X杠桿系數(shù)X稅后留存率X利潤(rùn)分配留存率，可以看出一部分指標(biāo)是和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的比率，另一部分指標(biāo)是和財(cái)務(wù)因素有關(guān)的比率。其中經(jīng)營(yíng)比率指的是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和稅前邊際利潤(rùn)率。應(yīng)當(dāng)看到，在使用財(cái)務(wù)杠桿和稅率管理活動(dòng)提高杠

10、桿系數(shù)的同時(shí)，也放大了收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此，使用財(cái)務(wù)方法取得的成長(zhǎng)不那么可取。成長(zhǎng)分析主要包括三個(gè)內(nèi)容：一是對(duì)成長(zhǎng)率的各個(gè)變量進(jìn)行數(shù)量計(jì)量；二是說(shuō)明各種成長(zhǎng)來(lái)源，包括成長(zhǎng)來(lái)源的數(shù)量性分析，也包括質(zhì)量性分析，重點(diǎn)是各種來(lái)源之間的相互關(guān)系、公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和財(cái)務(wù)特點(diǎn)、研究會(huì)計(jì)期間的外部環(huán)境及其變化趨勢(shì)；三是預(yù)測(cè)未來(lái)的成長(zhǎng)水平和預(yù)測(cè)分析可能的財(cái)務(wù)效率和經(jīng)營(yíng)成果?！窬S普資訊滾滾財(cái)務(wù)報(bào)告他...I!1!!4(相一~ffl~莎B口神東保德、礦劉志新撰稿

11、[摘要]筆者認(rèn)為:財(cái)務(wù)報(bào)告分析不是關(guān)鍵的利潤(rùn)動(dòng)因和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，幫助經(jīng)營(yíng)者四、收益質(zhì)量與成長(zhǎng)性實(shí)質(zhì)分析機(jī)械的比率計(jì)算，而是一個(gè)定性、定量的系作出現(xiàn)實(shí)的預(yù)測(cè)選擇。收益質(zhì)量分析著重進(jìn)行兩項(xiàng)評(píng)價(jià):即統(tǒng)工程。戰(zhàn)略分析用于財(cái)務(wù)報(bào)告分析必然涉及公司收益質(zhì)量的絕對(duì)水平和公司收益質(zhì)量管理會(huì)計(jì)，而平衡計(jì)分卡是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管的變化。絕對(duì)收益質(zhì)量評(píng)價(jià)影響到公司的對(duì)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)，除采用傳理會(huì)計(jì)相融合的極好工具。在《財(cái)富》雜志價(jià)格收益倍數(shù):收益質(zhì)量變化體現(xiàn)了公

12、司統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)告分析外，近年來(lái)又提出了經(jīng)公布的世界前1000家企業(yè)中，有55%的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的正面或負(fù)面的變動(dòng)，這個(gè)變動(dòng)濟(jì)增加值、自由現(xiàn)金流量和市場(chǎng)附加值等企業(yè)運(yùn)用了平衡計(jì)分卡系統(tǒng)。平衡計(jì)分卡是由營(yíng)業(yè)環(huán)境或財(cái)務(wù)環(huán)境的變化或者前景財(cái)務(wù)指標(biāo)。從企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)成果、經(jīng)營(yíng)期從財(cái)務(wù)維度、客戶(hù)維度、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度變化引起的。間實(shí)際的資金實(shí)力及市場(chǎng)對(duì)企業(yè)前景的評(píng)和學(xué)習(xí)成長(zhǎng)維度等四個(gè)方面進(jìn)行系統(tǒng)的分通常收益質(zhì)量i平價(jià)的含義是:高質(zhì)量收價(jià)等方面對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效

13、進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，析，幫助管理層對(duì)具有戰(zhàn)略重要性的領(lǐng)域益指標(biāo)較好地反映了公司的目前狀況和未來(lái)在分析財(cái)務(wù)報(bào)告的基礎(chǔ)上加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管休金方位的(“平衡“)思考，以保持經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)前景，同時(shí)表明管理層對(duì)公司經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的評(píng)理。上述環(huán)境變遷引致的財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)從以略一致。平衡計(jì)分卡方法最大的貢獻(xiàn)在于價(jià)較為客觀反之，低質(zhì)量收益指標(biāo)表明管理下四方面入手分析。引入了非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)而成為有效的戰(zhàn)略層可能夸大了公司真實(shí)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，對(duì)公司執(zhí)行的框架和工具。財(cái)務(wù)指標(biāo)是企業(yè)追求

14、狀況進(jìn)行了粉飾，或者表明管理層沒(méi)有客觀、會(huì)計(jì)政策選擇分析的結(jié)果，其他三個(gè)方面的指標(biāo)(非財(cái)務(wù)指地反映公司目前的狀況和未來(lái)前景。收益質(zhì)會(huì)計(jì)政策在選擇形式上表現(xiàn)為企業(yè)標(biāo))是取得這種結(jié)果的動(dòng)因?！傲可祥_(kāi)表明管理層的決策越來(lái)越客觀地反映會(huì)計(jì)過(guò)程的一種技術(shù)規(guī)范，但其本質(zhì)卻是了公司環(huán)境，同時(shí)也表明了公司增加經(jīng)濟(jì)價(jià)經(jīng)濟(jì)和政治利益的博弈和制度的安排。公三、財(cái)務(wù)比率參照性分析值不是依賴(lài)于降低收益的質(zhì)量，而是提高了司經(jīng)理人員被允許作出許多與會(huì)計(jì)有關(guān)財(cái)務(wù)比率是

15、對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告信息進(jìn)行重新創(chuàng)造能力反之，收益質(zhì)量下降表明相對(duì)于過(guò)的職業(yè)判斷，因?yàn)樗麄冏盍私夤镜慕?jīng)營(yíng)組織的結(jié)果。比率分析旨在評(píng)價(jià)公司當(dāng)前和去公司目前狀況和前景正在惡化，管理層通和財(cái)務(wù)情況。公司管理層的財(cái)務(wù)決策對(duì)財(cái)過(guò)去的業(yè)績(jī)，并判斷其業(yè)績(jī)是否能夠保持。過(guò)降低收益質(zhì)量來(lái)增加收益，企圖向外界傳務(wù)報(bào)告的形成有很大的影響，包括影響財(cái)比率分析包括:將公司與同一行業(yè)內(nèi)的比率達(dá)比公司實(shí)際狀態(tài)要好的經(jīng)濟(jì)擾態(tài)信息?？蓜?wù)報(bào)表數(shù)據(jù)、分析人員對(duì)數(shù)據(jù)的理解、會(huì)對(duì)比將公

16、司在各個(gè)年度或各個(gè)會(huì)計(jì)期間的見(jiàn)，收益質(zhì)量分析突出了公司目前和未來(lái)的計(jì)規(guī)則的選擇、科目調(diào)整、格式選擇和計(jì)比率對(duì)比將財(cái)務(wù)比率與一些獨(dú)立的基準(zhǔn)對(duì)替換價(jià)值創(chuàng)造，因而可稱(chēng)之為實(shí)質(zhì)性分析。量判斷等。比。比率分析能夠提供對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的可成長(zhǎng)性分析是綜合性分析，具有預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析的目的，就是對(duì)交易和比性和加深對(duì)相對(duì)重要性的深入了解。未來(lái)價(jià)值創(chuàng)造性的特點(diǎn)，因此它是實(shí)質(zhì)性事項(xiàng)加以確認(rèn)、評(píng)價(jià)，公司會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)反映經(jīng)財(cái)務(wù)比率基本上有四種類(lèi)型t第一種分析之一。根

17、據(jù)可持續(xù)成長(zhǎng)率=稅前邊際濟(jì)現(xiàn)實(shí)的程度以及執(zhí)行會(huì)計(jì)政策的正確比率概括了公司某一時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況的某利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率杠桿系數(shù)稅后留性。分析公司運(yùn)用會(huì)計(jì)政策靈活性的性質(zhì)些方面，是兩個(gè)“存量“項(xiàng)目的對(duì)比，通常稱(chēng)存率利潤(rùn)分配留存率，可以看出一部分和程度，確定是否調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)告的會(huì)計(jì)數(shù)為資產(chǎn)負(fù)債表比率第二種是損益表比率，指標(biāo)是和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的比率，另一部分掘，以消除由于采用了不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)方法概括了公司一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)成果的某些方指標(biāo)是和財(cái)務(wù)因素有關(guān)的比率

18、。其中經(jīng)營(yíng)而造成的扭曲。面，將利潤(rùn)表的一個(gè)“流量“項(xiàng)目與另一個(gè)比率指的是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和稅前邊際利潤(rùn)一般來(lái)說(shuō)，分析一個(gè)單位選擇會(huì)計(jì)政“流量“項(xiàng)目作比較第三種比率反映公司率。應(yīng)當(dāng)看到，在使用財(cái)務(wù)杠桿和稅率管理策、估計(jì)的程序是:辨明關(guān)鍵的會(huì)計(jì)政策的綜合經(jīng)營(yíng)成果，是將利潤(rùn)表中的某個(gè)“流活動(dòng)提高杠桿系數(shù)的同時(shí)，也放大了收益評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)靈活性評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)量“項(xiàng)目與資產(chǎn)負(fù)債表的某個(gè)“存量“項(xiàng)目波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此，使用財(cái)務(wù)方法取得的成信息披露的質(zhì)量辨明

19、潛在虧損消除會(huì)計(jì)你比較，稱(chēng)為損益表與資產(chǎn)負(fù)債表比率第長(zhǎng)不那么可取。成長(zhǎng)分析主要包括三個(gè)內(nèi)扭曲。四種是基于現(xiàn)金流量表的比率，特別關(guān)注容:一是對(duì)成長(zhǎng)率的各個(gè)變量進(jìn)行數(shù)量計(jì)收益與營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量提供的公司收益量二是說(shuō)明各種成長(zhǎng)來(lái)源，包括成長(zhǎng)來(lái)源二、突出財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的個(gè)維度分析質(zhì)量方面的信息。的數(shù)量性分析，也包括質(zhì)量性分析，重點(diǎn)是財(cái)務(wù)報(bào)告分析是戰(zhàn)略分析的必要步認(rèn)真進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析，有助于評(píng)價(jià)各種來(lái)源之間的相互關(guān)系、公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)驟，它有助于對(duì)公司、競(jìng)

20、爭(zhēng)者以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境公司高管層制定的政策在以下幾方面的相和財(cái)務(wù)特點(diǎn)、研究會(huì)計(jì)期間的外部環(huán)境及量化的理解。從戰(zhàn)略高度進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告分對(duì)有效性即經(jīng)營(yíng)管理方略:投資管理規(guī)劃其變化趨勢(shì)三是預(yù)測(cè)未來(lái)的成長(zhǎng)水平和析立足于量化分析的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，通過(guò)辨明財(cái)務(wù)戰(zhàn)略股利政策。預(yù)測(cè)分析可能的財(cái)務(wù)效率和經(jīng)營(yíng)成果。.因E建jilii通k疆蝠由~)!運(yùn)!量組101.自iJle:J■I【摘要】筆者認(rèn)為：財(cái)務(wù)報(bào)告分析不是機(jī)械的比率計(jì)算，而是一個(gè)定性、定量的系統(tǒng)工程。對(duì)現(xiàn)代企業(yè)

21、經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)，除采用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)告分析外，近年來(lái)又提出了經(jīng)濟(jì)增加值、自由現(xiàn)金流量和市場(chǎng)附加值等財(cái)務(wù)指標(biāo)。從企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)成果、經(jīng)營(yíng)期間實(shí)際的資金實(shí)力及市場(chǎng)對(duì)企業(yè)前景的評(píng)價(jià)等方面對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，在分析財(cái)務(wù)報(bào)告的基礎(chǔ)上加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理。上述環(huán)境變遷引致的財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)從以下四方面人手分析。一、會(huì)計(jì)政策選擇分析會(huì)計(jì)政策在選擇形式上表現(xiàn)為企業(yè)會(huì)計(jì)過(guò)程的一種技術(shù)規(guī)范，但其本質(zhì)卻是經(jīng)濟(jì)和政治利益的博弈和制度的安排。公司經(jīng)理人員被允許作出許多

22、與會(huì)計(jì)有關(guān)的職業(yè)判斷，因?yàn)樗麄冏盍私夤镜慕?jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況。公司管理層的財(cái)務(wù)決策對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的形成有很大的影響，包括影響財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)、分析人員對(duì)數(shù)據(jù)的理解、會(huì)計(jì)規(guī)則的選擇、科目調(diào)整、格式選擇和計(jì)量判斷等。財(cái)務(wù)報(bào)告分析的目的，就是對(duì)交易和事項(xiàng)加以確認(rèn)、評(píng)價(jià)，公司會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的程度以及執(zhí)行會(huì)計(jì)政策的正確性。分析公司運(yùn)用會(huì)計(jì)政策靈活性的性質(zhì)和程度，確定是否調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)告的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，以消除由于采用了不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)方法而造成的扭曲。一般來(lái)說(shuō)，分析

23、一個(gè)單位選擇會(huì)計(jì)政策、估計(jì)的程序是：辨明關(guān)鍵的會(huì)計(jì)政策；評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)靈活性；評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)戰(zhàn)略；評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量；辨明潛在虧損；消除會(huì)計(jì)扭曲。二、突出財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的一個(gè)維度分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析是戰(zhàn)略分析的必要步驟，它有助于對(duì)公司、競(jìng)爭(zhēng)者以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境量化的理解。從戰(zhàn)略高度進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告分析立足干量化分析的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，通過(guò)辨明圉口神東保德礦劉志新／撰稿關(guān)鍵的利潤(rùn)動(dòng)因和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，幫助經(jīng)營(yíng)者作出現(xiàn)實(shí)的預(yù)測(cè)選擇。戰(zhàn)略分析用于財(cái)務(wù)報(bào)告分析必然涉及管理會(huì)計(jì)，而平衡計(jì)

24、分卡是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管理會(huì)計(jì)相融合的極好工具。在《財(cái)富》雜志公布的世界前1000家企業(yè)中，有55％的企業(yè)運(yùn)用了平衡計(jì)分卡系統(tǒng)。平衡計(jì)分卡從財(cái)務(wù)維度、客戶(hù)維度、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度和學(xué)習(xí)成長(zhǎng)維度等四個(gè)方面進(jìn)行系統(tǒng)的分析，幫助管理層對(duì)具有戰(zhàn)略重要性的領(lǐng)域作全方位的(“平衡”)思考，以保持經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略一致。平衡計(jì)分卡方法最大的貢獻(xiàn)在于引入了非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)而成為有效的戰(zhàn)略執(zhí)行的框架和工具。財(cái)務(wù)指標(biāo)是企業(yè)追求的結(jié)果，其他三個(gè)方面的指標(biāo)(非財(cái)務(wù)指標(biāo))是取得這種

25、結(jié)果的動(dòng)因?！比⒇?cái)務(wù)比率參照性分析財(cái)務(wù)比率是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告信息進(jìn)行重新組織的結(jié)果。比率分析旨在評(píng)價(jià)公司當(dāng)前和過(guò)去的業(yè)績(jī)，并判斷其業(yè)績(jī)是否能夠保持。比率分析包括：將公司與同一行業(yè)內(nèi)的比率對(duì)比；將公司在各個(gè)年度或各個(gè)會(huì)計(jì)期間的比率對(duì)比；將財(cái)務(wù)比率與一些獨(dú)立的基準(zhǔn)對(duì)比。比率分析能夠提供對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的可E陛和加深對(duì)相對(duì)重要性的深入了解。財(cái)務(wù)比率基本上有四種類(lèi)型：第一種比率概括了公司某一時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況的某些方面。是兩個(gè)“存量”項(xiàng)目的對(duì)比，通常稱(chēng)為

26、資產(chǎn)負(fù)債表比率；第二種是損益表比率，概括了公司一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)成果的某些方面，將利潤(rùn)表的一個(gè)“流量”項(xiàng)目與另一個(gè)“流量”項(xiàng)目作比較；第三種比率反映公司的綜合經(jīng)營(yíng)成果，是將利潤(rùn)表中的某個(gè)“流量”項(xiàng)目與資產(chǎn)負(fù)債表的某個(gè)“存量”項(xiàng)目作比較，稱(chēng)為損益表與資產(chǎn)負(fù)債表比率；第四種是基于現(xiàn)金流量表的比率，特別關(guān)注收益與營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量提供的公司收益質(zhì)量方面的信息。認(rèn)真進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析，有助于評(píng)價(jià)公司高管層制定的政策在以下幾方面的相對(duì)有效性即經(jīng)營(yíng)管理方略

27、；投資管理規(guī)劃；財(cái)務(wù)戰(zhàn)略i股利政策。四、收益質(zhì)量與成長(zhǎng)性實(shí)質(zhì)分析收益質(zhì)量分析著重進(jìn)行兩項(xiàng)評(píng)價(jià)：即公司收益質(zhì)量的絕對(duì)水平和公司收益質(zhì)量的變化。絕對(duì)收益質(zhì)量評(píng)價(jià)影響到公司的價(jià)格收益倍數(shù)；收益質(zhì)量變化體現(xiàn)了公司經(jīng)濟(jì)價(jià)值的正面或負(fù)面的變動(dòng)，這個(gè)變動(dòng)是由營(yíng)業(yè)環(huán)境或財(cái)務(wù)環(huán)境的變化或者前景變化引起的。通常收益質(zhì)虱平價(jià)的含義是：高質(zhì)量收益指標(biāo)較好地反映了公司的目前狀況和未來(lái)前景，同時(shí)表明管理層對(duì)公司經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的評(píng)價(jià)較為客觀；反之，低質(zhì)量收益指標(biāo)表明管理層

28、可能夸大了公司真實(shí)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，對(duì)公司狀況進(jìn)行了粉飾，或者表明管理層沒(méi)有客觀地反映公司目前的狀況和未來(lái)前景。收益質(zhì)量上升表明管理層的決策越來(lái)越客觀地反映了公司環(huán)境，同時(shí)也表明了公司增加經(jīng)濟(jì)價(jià)值不是依賴(lài)于降低收益的質(zhì)量，而是提高了創(chuàng)造能力；反之，收益質(zhì)量下降表明相對(duì)于過(guò)去公司目前狀況和前景正在惡化，管理層通過(guò)降低收益質(zhì)量來(lái)增加收益，企圖向外界傳達(dá)比公司實(shí)際狀態(tài)要好的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)信息?？梢?jiàn)，收益質(zhì)量分析突出了公司目前和未來(lái)的替換價(jià)值創(chuàng)造，因而可稱(chēng)

29、之為實(shí)質(zhì)陛分析。成長(zhǎng)性分析是綜合性分析，具有預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)值創(chuàng)造性的特點(diǎn)，因此它是實(shí)質(zhì)性分析之一。根據(jù)可持續(xù)成長(zhǎng)率=稅前邊際利潤(rùn)率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X杠桿系數(shù)X稅后留存率X利潤(rùn)分配留存率，可以看出一部分指標(biāo)是和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的比率，另一部分指標(biāo)是和財(cái)務(wù)因素有關(guān)的比率。其中經(jīng)營(yíng)比率指的是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和稅前邊際利潤(rùn)率。應(yīng)當(dāng)看到，在使用財(cái)務(wù)杠桿和稅率管理活動(dòng)提高杠桿系數(shù)的同時(shí)，也放大了收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此，使用財(cái)務(wù)方法取得的成長(zhǎng)不那么可取。成長(zhǎng)分析主要包括

30、三個(gè)內(nèi)容：一是對(duì)成長(zhǎng)率的各個(gè)變量進(jìn)行數(shù)量計(jì)量；二是說(shuō)明各種成長(zhǎng)來(lái)源，包括成長(zhǎng)來(lái)源的數(shù)量性分析，也包括質(zhì)量性分析，重點(diǎn)是各種來(lái)源之間的相互關(guān)系、公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和財(cái)務(wù)特點(diǎn)、研究會(huì)計(jì)期間的外部環(huán)境及其變化趨勢(shì)；三是預(yù)測(cè)未來(lái)的成長(zhǎng)水平和預(yù)測(cè)分析可能的財(cái)務(wù)效率和經(jīng)營(yíng)成果?！窬S普資訊滾滾財(cái)務(wù)報(bào)告他...I!1!!4(相一~ffl~莎B口神東保德、礦劉志新撰稿[摘要]筆者認(rèn)為:財(cái)務(wù)報(bào)告分析不是關(guān)鍵的利潤(rùn)動(dòng)因和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，幫助經(jīng)營(yíng)者四、收益質(zhì)量與成長(zhǎng)性實(shí)質(zhì)

31、分析機(jī)械的比率計(jì)算，而是一個(gè)定性、定量的系作出現(xiàn)實(shí)的預(yù)測(cè)選擇。收益質(zhì)量分析著重進(jìn)行兩項(xiàng)評(píng)價(jià):即統(tǒng)工程。戰(zhàn)略分析用于財(cái)務(wù)報(bào)告分析必然涉及公司收益質(zhì)量的絕對(duì)水平和公司收益質(zhì)量管理會(huì)計(jì)，而平衡計(jì)分卡是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和管的變化。絕對(duì)收益質(zhì)量評(píng)價(jià)影響到公司的對(duì)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)，除采用傳理會(huì)計(jì)相融合的極好工具。在《財(cái)富》雜志價(jià)格收益倍數(shù):收益質(zhì)量變化體現(xiàn)了公司統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)告分析外，近年來(lái)又提出了經(jīng)公布的世界前1000家企業(yè)中，有55%的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的正面或

32、負(fù)面的變動(dòng)，這個(gè)變動(dòng)濟(jì)增加值、自由現(xiàn)金流量和市場(chǎng)附加值等企業(yè)運(yùn)用了平衡計(jì)分卡系統(tǒng)。平衡計(jì)分卡是由營(yíng)業(yè)環(huán)境或財(cái)務(wù)環(huán)境的變化或者前景財(cái)務(wù)指標(biāo)。從企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)成果、經(jīng)營(yíng)期從財(cái)務(wù)維度、客戶(hù)維度、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度變化引起的。間實(shí)際的資金實(shí)力及市場(chǎng)對(duì)企業(yè)前景的評(píng)和學(xué)習(xí)成長(zhǎng)維度等四個(gè)方面進(jìn)行系統(tǒng)的分通常收益質(zhì)量i平價(jià)的含義是:高質(zhì)量收價(jià)等方面對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，析，幫助管理層對(duì)具有戰(zhàn)略重要性的領(lǐng)域益指標(biāo)較好地反映了公司的目前狀況和未來(lái)在分析

33、財(cái)務(wù)報(bào)告的基礎(chǔ)上加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管休金方位的(“平衡“)思考，以保持經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)前景，同時(shí)表明管理層對(duì)公司經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的評(píng)理。上述環(huán)境變遷引致的財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)從以略一致。平衡計(jì)分卡方法最大的貢獻(xiàn)在于價(jià)較為客觀反之，低質(zhì)量收益指標(biāo)表明管理下四方面入手分析。引入了非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)而成為有效的戰(zhàn)略層可能夸大了公司真實(shí)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，對(duì)公司執(zhí)行的框架和工具。財(cái)務(wù)指標(biāo)是企業(yè)追求狀況進(jìn)行了粉飾，或者表明管理層沒(méi)有客觀、會(huì)計(jì)政策選擇分析的結(jié)果，其他三個(gè)方面的指標(biāo)(非財(cái)務(wù)指地

34、反映公司目前的狀況和未來(lái)前景。收益質(zhì)會(huì)計(jì)政策在選擇形式上表現(xiàn)為企業(yè)標(biāo))是取得這種結(jié)果的動(dòng)因。“量上開(kāi)表明管理層的決策越來(lái)越客觀地反映會(huì)計(jì)過(guò)程的一種技術(shù)規(guī)范，但其本質(zhì)卻是了公司環(huán)境，同時(shí)也表明了公司增加經(jīng)濟(jì)價(jià)經(jīng)濟(jì)和政治利益的博弈和制度的安排。公三、財(cái)務(wù)比率參照性分析值不是依賴(lài)于降低收益的質(zhì)量，而是提高了司經(jīng)理人員被允許作出許多與會(huì)計(jì)有關(guān)財(cái)務(wù)比率是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告信息進(jìn)行重新創(chuàng)造能力反之，收益質(zhì)量下降表明相對(duì)于過(guò)的職業(yè)判斷，因?yàn)樗麄冏盍私夤镜慕?jīng)

35、營(yíng)組織的結(jié)果。比率分析旨在評(píng)價(jià)公司當(dāng)前和去公司目前狀況和前景正在惡化，管理層通和財(cái)務(wù)情況。公司管理層的財(cái)務(wù)決策對(duì)財(cái)過(guò)去的業(yè)績(jī)，并判斷其業(yè)績(jī)是否能夠保持。過(guò)降低收益質(zhì)量來(lái)增加收益，企圖向外界傳務(wù)報(bào)告的形成有很大的影響，包括影響財(cái)比率分析包括:將公司與同一行業(yè)內(nèi)的比率達(dá)比公司實(shí)際狀態(tài)要好的經(jīng)濟(jì)擾態(tài)信息?？蓜?wù)報(bào)表數(shù)據(jù)、分析人員對(duì)數(shù)據(jù)的理解、會(huì)對(duì)比將公司在各個(gè)年度或各個(gè)會(huì)計(jì)期間的見(jiàn)，收益質(zhì)量分析突出了公司目前和未來(lái)的計(jì)規(guī)則的選擇、科目調(diào)整、格式

36、選擇和計(jì)比率對(duì)比將財(cái)務(wù)比率與一些獨(dú)立的基準(zhǔn)對(duì)替換價(jià)值創(chuàng)造，因而可稱(chēng)之為實(shí)質(zhì)性分析。量判斷等。比。比率分析能夠提供對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的可成長(zhǎng)性分析是綜合性分析，具有預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析的目的，就是對(duì)交易和比性和加深對(duì)相對(duì)重要性的深入了解。未來(lái)價(jià)值創(chuàng)造性的特點(diǎn)，因此它是實(shí)質(zhì)性事項(xiàng)加以確認(rèn)、評(píng)價(jià)，公司會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)反映經(jīng)財(cái)務(wù)比率基本上有四種類(lèi)型t第一種分析之一。根據(jù)可持續(xù)成長(zhǎng)率=稅前邊際濟(jì)現(xiàn)實(shí)的程度以及執(zhí)行會(huì)計(jì)政策的正確比率概括了公司某一時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況的某

37、利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率杠桿系數(shù)稅后留性。分析公司運(yùn)用會(huì)計(jì)政策靈活性的性質(zhì)些方面，是兩個(gè)“存量“項(xiàng)目的對(duì)比，通常稱(chēng)存率利潤(rùn)分配留存率，可以看出一部分和程度，確定是否調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)告的會(huì)計(jì)數(shù)為資產(chǎn)負(fù)債表比率第二種是損益表比率，指標(biāo)是和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的比率，另一部分掘，以消除由于采用了不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)方法概括了公司一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)成果的某些方指標(biāo)是和財(cái)務(wù)因素有關(guān)的比率。其中經(jīng)營(yíng)而造成的扭曲。面，將利潤(rùn)表的一個(gè)“流量“項(xiàng)目與另一個(gè)比率指的是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和稅前邊際利

38、潤(rùn)一般來(lái)說(shuō)，分析一個(gè)單位選擇會(huì)計(jì)政“流量“項(xiàng)目作比較第三種比率反映公司率。應(yīng)當(dāng)看到，在使用財(cái)務(wù)杠桿和稅率管理策、估計(jì)的程序是:辨明關(guān)鍵的會(huì)計(jì)政策的綜合經(jīng)營(yíng)成果，是將利潤(rùn)表中的某個(gè)“流活動(dòng)提高杠桿系數(shù)的同時(shí)，也放大了收益評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)靈活性評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)量“項(xiàng)目與資產(chǎn)負(fù)債表的某個(gè)“存量“項(xiàng)目波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此，使用財(cái)務(wù)方法取得的成信息披露的質(zhì)量辨明潛在虧損消除會(huì)計(jì)你比較，稱(chēng)為損益表與資產(chǎn)負(fù)債表比率第長(zhǎng)不那么可取。成長(zhǎng)分析主要包括三個(gè)內(nèi)扭曲。

39、四種是基于現(xiàn)金流量表的比率，特別關(guān)注容:一是對(duì)成長(zhǎng)率的各個(gè)變量進(jìn)行數(shù)量計(jì)收益與營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量提供的公司收益量二是說(shuō)明各種成長(zhǎng)來(lái)源，包括成長(zhǎng)來(lái)源二、突出財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的個(gè)維度分析質(zhì)量方面的信息。的數(shù)量性分析，也包括質(zhì)量性分析，重點(diǎn)是財(cái)務(wù)報(bào)告分析是戰(zhàn)略分析的必要步認(rèn)真進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析，有助于評(píng)價(jià)各種來(lái)源之間的相互關(guān)系、公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)驟，它有助于對(duì)公司、競(jìng)爭(zhēng)者以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境公司高管層制定的政策在以下幾方面的相和財(cái)務(wù)特點(diǎn)、研究會(huì)計(jì)期間的外部環(huán)境及量化的