會計欺詐和機構投資者-畢業(yè)論文外文翻譯

1、本科畢業(yè)設計（論文）外文翻譯西安交通大學城市學院本科畢業(yè)設計(論文)外文翻譯譯文：譯文：會計欺詐和機構投資者會計欺詐和機構投資者查得R拉森介紹美國資本市場依賴財務報告系統(tǒng)來幫助有效分配資本。最近的財務報告過程中故障在許多高調(diào)公司新的人員的監(jiān)管機構會計欺詐和市場參與者的興趣。兩個重要的經(jīng)驗規(guī)律的文獻記錄極端操縱收益的決定因素和后果。首先股票市場反應的啟示會計處理顯著負面。估計下降公告后的市場價值會計操作范圍從2040%(Palmrose、

2、理查德森和2003李和馬丁2007)。第二會計操作是可預測的。文獻會計操作的文檔可以預測的措施準確的質量、會計性能、非金融變量聲明和股市變量(如Beneish1999Dechow通用電氣拉爾森和斯隆2007)。雖然會計操作導致重大投資損失和與公司相關的特點和性能幾乎沒有證據(jù)表明存在成熟的投資者是否能夠避免損失與會計欺詐。機構投資者已成為市場的重要力量在過去的幾十年。上世紀八十年代初到九十年代末機構投資者所有權翻倍股市50%以上(龔帕斯和

3、Metric時2001)。機構投資者在美國市場存在的上升有意義的促使文獻調(diào)查他們是否執(zhí)行是有利可圖的交易。文獻的結果是喜憂參半。幾項研究文檔積極變化之間的相互關系這些機構投資者的資產(chǎn)和未來的收益和回報這表明機構通知交易員(如，柯和2005阿里列弗確認我也承認泰德?克里斯坦森的指導沒有它我就不會了博士學位的挑戰(zhàn)。最后我感謝我的家人的支持。沒有這篇論文的完成并不意味著幾乎一樣多。介紹美國資本市場依賴財務報告系統(tǒng)來幫助有效分配資本。最近的財務

4、報告過程中故障在許多高調(diào)公司新的人員監(jiān)管機構會計欺詐和市場參與者的興趣。兩個重要的經(jīng)驗規(guī)律的文獻記錄極端操縱收益的決定因素和后果。首先股票市場反應的啟示會計處理顯著負面。估計下降公告后的市場價值會計操作范圍從2040%(Palmrose、理查德森和朔爾茨2003Karpo_李和馬丁2007)。第二會計操作是可預測的。文獻會計操作的文檔可以預測的措施合格的質量、會計性能、非金融變量聲明和股市變量(如Beneish1999Dechow通用電

5、氣拉爾森和斯隆2007)。雖然會計操作導致重大投資損失和與公司相關的特點和性能幾乎沒有證據(jù)表明存在成熟的投資者是否能夠避免損失與會計欺詐。機構投資者已成為市場的重要力量在過去的幾十年。從八十年代初到九十年代末機構投資者所有權翻倍股市50%以上(。機構投資者在美國市場存在的上升促使文獻調(diào)查他們是否執(zhí)本科畢業(yè)設計（論文）外文翻譯3.9%。2因為欺詐公司經(jīng)驗股價下跌約35%一旦發(fā)現(xiàn)欺詐欺詐的機構增加3.9%所有權不是微不足道的。事實上計算表明

6、總機構損失322年我的樣品是詐騙公司的1380億美元。增加3.9%機構所有權欺詐時期代表約200億美元的損失。之前的研究已經(jīng)檢查機構是否能預測即將發(fā)生的事件在短窗口(Briber詹金斯和王2006)。因此在我的下一組測試我觀察機構所有權的變化后的季度馬上前公開揭露欺詐。我在季度立即欺詐曝光之前所有權制度降低了大約一個半欺詐公司已發(fā)行股份的百分比。我發(fā)現(xiàn)能有效的降低瞬態(tài)機構持有而專門的機構持有的變化無關緊要的不會。我也在季后立即找到有效減

7、少欺詐啟示。這些結果是強勁的幾個控制變量包括現(xiàn)在和過去的股票回報意想不到的收益以及分享營業(yè)額的變化。雖然我找到證據(jù)表明瞬態(tài)機構能夠預測欺詐前一個時期它的啟示這些證據(jù)必須解釋的證據(jù)我之前測試。一個半百分比下降機構所有權欺詐曝光之前雖然顯著稍微減輕相當大的機構投資者的損失。機構更異于三類我受聘于企業(yè)層面分析。因此我進行第二次分析進一步利用機構投資者之間的異質性。我創(chuàng)建代理機構的信息環(huán)境和機構的激勵機制以避免負面的市場后果與會計欺詐的啟示。條

8、件擁有欺詐公司股票欺詐開始之前我測試是否與機構的所有權的變化相關聯(lián)的代理是欺詐公司前會計欺詐的啟示。結果提供一些證據(jù)表明與最強的激勵制度以避免會計欺詐和最高的質量信息環(huán)境剝離前股票欺詐公司會計欺詐的啟示。盡管數(shù)據(jù)符合資產(chǎn)剝離率的增加在這些機構中我無法確定這些關系的結果通知交易或自然的所有權水平均值回歸。這項研究應該感興趣的機構投資者和研究者。研究結果表明機構投資者失去錢的重要性通過投資公司提交會計欺詐。進一步的證據(jù)有助于我的研究文獻記錄

9、復雜的機構投資者。至少在這個特殊的背景下大多數(shù)機構似乎沒有復雜的會計信息用戶然而我確實提供了有限的證據(jù)前立即通知本季度交易欺詐機構之間的一個子集的啟示。這些投資的標準可能會導致這些機構傾斜特征更有可能來證明他們的投資組合的審慎投資。例如發(fā)現(xiàn)高的銀行向企業(yè)傾斜投資組合標準普爾股票評級。Bushee和古德曼(2007)這是一個指示符變量等于一個如果一個機構的市場價值的股票投資組合的五等分頂層，否則所有機構在一個特定的季度和0。因為大多數(shù)機構

10、擁有更多的資源我希望ISIZE是一個機構的代理獲取和處理信息的能力。因此我認為大型機構將更有可能出售公司的股票有欺詐行為。我發(fā)現(xiàn)了兩個額外的措施代理機構的私人信息和激勵措施以避免會計欺詐。選擇第一個是一個變量措施的相對大小的股權機構風險在一個特定的公司。打賭測量作為應聲股本旗下機構j公司我在一季度t擴展機構j的總市場價值的投資組合在季度t。我希望押注是負相關的制度變遷在欺詐公司的所有權。與更高水平的機構選擇相對比水平較低的企業(yè)風險價值選