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1、西南財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文我國利率變化與股票交易量關(guān)系實證研究姓名:張潘申請學(xué)位級別:碩士專業(yè):金融學(xué)指導(dǎo)教師:張橋云20030401為此,在本文的磺究方法邏辮方瑟,首先借鑒了以上學(xué)卷磺究方法及內(nèi)容,采用了多種數(shù)列的處理方法,包括多列數(shù)據(jù)的時間序列處理:囪量自潮歸載觳果關(guān)系檢驗;協(xié)整及誤差棱歪模整分橇以及擎列數(shù)據(jù)的時間序列處理:ARMA模型運用;整體的數(shù)據(jù)與其樣本數(shù)列(其中酌菜~類交純點短期前后數(shù)據(jù)形成麓薪數(shù)列)戇關(guān)系研究,實質(zhì)是~種事件
2、研究;統(tǒng)計數(shù)理處理,也即事件沖擊研究。其方法的設(shè)計嚴(yán)格遵守不斷改進及補充的邏輯原剛。具體講,首先,筆者先采用了變量的因果關(guān)系檢驗也即本文的燕~種方法,向量自圓歸。其不足在于,因為這種方法涉及到大矩陣計算,要求收集的數(shù)攝要充分,兩凌予本寒中匿的利率變純次數(shù)有限,相比方程數(shù),變量數(shù)太少。所以,作為一種改進及補充,本文過渡到第二零孛計量方法,恣有統(tǒng)計毽果關(guān)系土份詳絢觴長短矮關(guān)系磷究,獪整及誤差校正模型分析。但是,不足在于,對數(shù)據(jù)量要求雖相比較
3、少,僵仍育不足;霜露離散的利率點佟雋連續(xù)交量魅理欠妥;更主要的是,短期研究因采用的怒誤差校正模型,其中變量均作了差分處理,這釉微調(diào)式的短期研究,難以粥準(zhǔn)確的時間凄量,使得此方法缺乏有力的鰓釋力。所以,為了進~步孵決數(shù)據(jù)不足的問題,我們又嘗試了從事件分析的角度主要探討短期的情況,使用了另一種方法,中長期關(guān)系事件磺究。在此過程中,剔出了深交所數(shù)據(jù)及B般交易量瑟,l乍了單數(shù)列的研究。另外,剔出深交所數(shù)據(jù)及B股交易量原因在于,進一步解決數(shù)據(jù)不足
4、夔溺題,因為交易畿的數(shù)據(jù)極多;試驗發(fā)現(xiàn)深交所毅藜交易量服從MA(1)模型,上交所交易量不服從ARMA模型,將前者剔出,是為了事件分析韻分析前提:“每天的股票交翁量指數(shù)獨立且是均值為0的正態(tài)分布”的需要。剔除B股的股票交易量亦基于同樣考慮,B股市場極不成熟,市場兢模小,各期交易量受前期影響嚴(yán)重,難以達到獨立冠分布的數(shù)列要求。這種方法,雖然克服了數(shù)據(jù)量的閼題,但是,處理后形成的兩列新數(shù)列中很多期的數(shù)據(jù)鼴相同的,也就是說,仍然京數(shù)據(jù)羹不足麴潤
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