個人理財第十章遺產規(guī)劃

1、PERSONAL FINANCE,,,個人理財,,,保險規(guī)劃,,,消費支出規(guī)劃,稅收規(guī)劃,投資規(guī)劃,,,現金規(guī)劃,財產傳承分配規(guī)劃,退休養(yǎng)老規(guī)劃,教育規(guī)劃,個人理財規(guī)劃的內容,第十章遺產規(guī)劃,第一節(jié) 遺產的基本概述,一、遺產的概念,遺產: 指被繼承人死亡時遺留的個人所有財產和法律規(guī)定可以繼承的其他財產權益。時間上的時效性性質上的財產性財產的可轉移性范圍上的合法性權利義務的統一性,二、遺產的范圍,（一）自然人

2、享有財產所有權的財產合法收入。房產、儲蓄和生活用品。公民的林木、牲畜和家禽。公民的文物、圖書資料。法律允許公民所有的生產資料。公民的其他合法財產。包括國債、債券、股票等有價證券和履行標的為財務的債權等。,（二）自然人享有的財產權自然人知識產權中的財產權知識產權具有雙重性，即既有人身權的內容，又有財產權的內容。知識產權中的人身權不可讓渡，不能列入遺產范圍，財產權可以作為遺產。包括：著作權中的財產權；專利權中的財產權；商標

3、權中的財產權；發(fā)現權、發(fā)明權和其他科技成果權中的財產權；商業(yè)秘密權；自然人享有的他物權自然人享有的債權,（三）遺產不包括的事項復員、轉業(yè)軍人的回鄉(xiāng)生產補助費、復員費、轉業(yè)費、醫(yī)療費。離退休金和養(yǎng)老金。這些費用的領取權只能由離退休人員和有關組織成員享有，不得轉讓，亦不得在他們死亡后由繼承人繼續(xù)行使。工傷殘撫恤費和殘廢軍人撫恤費。人身保險金。與被繼承人人身密不可分的人身權利。與公民人身有關的專屬性的債權債務。國有資源的使用

4、權。自留山、自留地、宅基地的使用權。,三、遺產轉移的方式,（一）遺產繼承 遺產繼承是指自然人死亡后，其遺留的個人財產轉移給他人所有的法律制度。留遺產的死者為被繼承人，有權獲得遺產的人即繼承人，繼承人只能是自然人。 遺產繼承可分為遺囑繼承和法定繼承兩大類。遺囑繼承 遺囑繼承是指按照立遺囑人生前所留下的符合法律規(guī)定的合法遺囑的內容要求，將遺產的全部或部分指定由法定繼承人的一人或數人繼承。法定繼承

5、 法定繼承是指由法律直接規(guī)定繼承人的范圍、繼承順序、遺產分配的原則的―種繼承方式。,據我國《繼承法》第五條規(guī)定：“繼承開始后，按照法定繼承辦理；有遺囑的，按照遺囑繼承或者遺贈辦理；有遺贈扶養(yǎng)協議的，按照協議辦理?！狈ǘɡ^承人分為兩個順序：第一順序的法定繼承人為：配偶、子女、父母。第二順序的法定繼承人為：兄弟姐妹、祖父母、外祖父母。繼承開始后，由第一順序繼承人繼承，第二順序繼承人不繼承。沒有第一順序繼承人繼承的，由第二順序繼承

6、人繼承。,（二）遺贈 遺贈是指自然人以遺囑的方式將個人合法財產的部分或全部贈送給國家、集體組織或法定繼承人以外的人，并與遺囑人死亡后生效的單方面民事法律行為。 我國《繼承法》第十六條規(guī)定：“公民可以立遺囑將個人財產贈給國家、集體或者法定繼承人以外的人?！边z贈以遺囑的存在為前提，可以是遺囑內容的一部分，而且受遺贈人取得的是遺贈人遺產的一部分或全部，所以，遺贈應具有的條件和特征也適用遺贈。,（三）遺囑信托

7、 當自然人生前以立遺囑的方式，把財產交付信托時就是所謂的遺囑信托，也就是自然人預先以立遺囑方式，將財產的規(guī)劃內容，包括交付信托后遺產的管理、分配、運用及給付等，詳訂于遺囑中。等到遺囑生效時再將信托財產轉移給托管人，由托管人依據信托的內容，管理處分信托財產。遺囑信托是在委托人死亡后信托契約才生效。,第二節(jié) 養(yǎng)老保險制度,遺囑繼承，又稱為指定繼承，是指由被繼承人生前所立的遺囑來指定繼承人及其繼承的遺產種類、數額的繼承方式。

8、 遺囑繼承是與法定繼承相對應的一種繼承方式。由于遺囑繼承可直接體現被繼承人生前對其財產處分的意愿，因此，遺囑繼承更能體現被繼承人私有財產在法律上被尊重，也有利于保護私人財產的所有權。被繼承人有立遺囑的自由，也就是公民有生前處分其死后財產的自由。,一、遺囑,（一）遺囑的基本概述,遺囑是指遺囑人生前在法律允許的范圍內，按照法律規(guī)定的方式對其遺產或其他事務所作的處置和安排， 并于遺囑人死亡時發(fā)生效力的民事法律行為。遺囑是單方面的民事法律

9、行為遺囑必須由遺囑人生前獨立實施的民事法律行為遺囑是遺囑人死亡時才發(fā)生法律效力的民事法律行為遺囑是依法律規(guī)定處分財產的民事法律行為遺囑是一種要式民事法律行為,遺囑的形式,,自書遺囑,遺囑,,,,,,公證遺囑,,代書遺囑,錄音遺囑,口頭遺囑,遺囑的內容,遺囑的內容是遺囑人在遺囑中表示出來的對自己財產處分的意思，是遺囑人對遺產及相關事項的處置和安排。遺囑的內容應當明確、具體，一般包括以下幾個方面：指定遺產繼承人或者受遺贈人說明遺

10、產的分配方法或份額對遺囑繼承人或受遺贈人附加的義務再指定繼承人指定遺囑執(zhí)行人,（二）遺囑的變更與撤銷,遺囑變更、撤銷的明示方式遺囑人以明示方式變更、撤銷遺囑的，須以法律規(guī)定的形式設立遺囑。我國《繼承法》規(guī)定，“自書、代書、錄音、口頭遺囑，不得撤銷、變更公證遺囑。”公正遺囑的變更、撤銷只有到公證機關辦理公證后方可有效。遺囑變更和撤銷的推定方式。一般有以下幾種情形：遺囑人以不同形式立有數份內容相抵觸的遺囑，其中有公證遺囑的，以最

11、后所立公證遺囑為準；沒有公證遺囑的，以最后所立的遺囑為準。遺囑人生前的行為與遺囑的意思表示相反，而使遺囑處分的財產在繼承開始前滅失、部分滅失，或所有權轉移、部分轉移的，遺囑視為被撤銷或部分被撤銷。遺囑人故意銷毀遺囑的，推定遺囑人撤銷原遺囑。,（三）遺囑的執(zhí)行,遺囑的執(zhí)行是指遺囑生效后由遺囑執(zhí)行人實現遺囑的內容。遺囑對于繼承人取得遺產后的管理、處分行為往往無法干預，一旦繼承人處分或管理財產不當，遺囑訂立人的財產就面臨短時間內被揮霍殆

12、盡的危險，遺囑也無法對繼承人的監(jiān)護人管理、處分遺產的行為形成有力約束。在實踐中，時常會有監(jiān)護人侵犯繼承人利益的事件發(fā)生。為了解決類似的問題，目前實踐中的普遍做法是遺囑訂立人在遺囑中指定遺產一人或數人作為遺囑執(zhí)行人對遺產進行管理。,（一）遺囑的特點,遺囑信托是指委托人預先以立遺囑的方式，將信托財產（遺產）的管理、分配、運用及給付等，制訂于遺囑中，等到遺囑生效時，將信托財產轉移給受托人，由受托人依據信托的內容，管理處分信托財產。財產傳承的

13、靈活性信托財產的獨立性財產管理的專業(yè)化避免紛爭的有效性,二、遺囑信托,,（二）遺囑信托的分類執(zhí)行遺囑執(zhí)行遺囑信托是信托機構在受托之后，根據遺囑或有關的法院裁決，在遺囑人死亡后，代遺囑人辦理債權債務的收取和清償，遺囑物品交付以及遺產的處理和分割等有關遺囑的執(zhí)行事宜。執(zhí)行遺囑信托大多是因為遺囑人財產較多，遺產的分割處理關系比較復雜，且缺少可靠執(zhí)行人等原因而設立。管理遺產管理遺產信托是信托機構受遺囑人或法院委托，在某一時期內代為

14、管理遺產的一種信托業(yè)務。這種業(yè)務又分為“繼承人未定”和“繼承人已定”兩種情況。,三、遺產規(guī)劃的工具,,遺產委托書是遺產規(guī)劃的工具，它授權當事人指定的一方在一定條件下代表當事人指明其遺囑的訂立，或直接對當事人的遺產進行分配?？蛻敉ㄟ^遺產委托書，可以授權他人代表自己安排和分配其財產，而不必親自辦理有關遺產手續(xù)。被授權代表當事人處理遺產的一方稱為代理人。在遺產委托書中，當事人一般要明確代理人的權利范圍，代理人只能在此范圍內行使權利。,（一）遺

15、產委托書,,人壽保險信托是以保險金或人壽保險單作為信托財產，由委托人（一般為投保人）和信托機構簽訂人壽保險信托合同，保險公司將保險賠款或滿期保險金交付于受托人，由受托人依信托合同約定的方式管理、運用信托財產，并于信托期間終止時，將信托資產及運作收益交付信托受益人。,（二）人壽保險,第三節(jié) 遺產規(guī)劃實務,（一）遺產規(guī)劃的概念,遺產規(guī)劃是指當事人在其健在時通過選擇遺產管理工具和制定遺產分配方案，將擁有或控制的各種資產或負債進行安排，從而保

16、證在自己去世時盡可能實現個人為其家庭所確定目標的安排。遺產規(guī)劃可以看做人們?yōu)槭蛊溥z產繼承人在未來能從遺產分配中享受最大的經濟利益，而在生前對其未來遺產的分配與管理做出適當安排的過程。,一、遺產規(guī)劃概述,保證遺產規(guī)劃的可變通性 從遺產規(guī)劃的制定到生效期間，理財規(guī)劃師要時常和客戶溝通，對遺產規(guī)劃的內容不斷進行調整，以保證遺產規(guī)劃能滿足不同時期客戶的需要。確保遺產規(guī)劃的現金流動性 要避免這種情況發(fā)生，理財規(guī)劃師必須幫助客戶在

17、其遺產中預留充足的現金以滿足支出。減少遺產納稅金額 減少稅收支出也是遺產規(guī)劃中的重要原則之一。由于各個國家的稅收制度有所差異理財規(guī)劃師需要根據不同客戶的情況進行處理。一般而言，采用捐贈、不可撤銷性信托和資助慈善機構等方式都可以減少納稅金額。,（二）遺產規(guī)劃的原則,1.確定誰將是遺產所有者的繼承人（或者受益人），以及每位受益人獲得的遺產份額。2.確定遺產轉移的方式。3.在與遺產所有者的其他目標保持一致的情況下，將遺產轉移的成

18、本降到最低水平。4.為遺產提供足夠的流動性資產以償還其債務。5.保持遺產規(guī)劃的可變性。6.確定由誰來清算遺產，這涉及選擇遺囑執(zhí)行人的問題。7.規(guī)劃慈善贈與。,（三）遺產規(guī)劃的目標,1.確定誰將是遺產所有者的繼承人（或者受益人），以及每位受益人獲得的遺產份額。2.確定遺產轉移的方式。3.在與遺產所有者的其他目標保持一致的情況下，將遺產轉移的成本降到最低水平。4.為遺產提供足夠的流動性資產以償還其債務。5.保持遺產規(guī)劃的可變

19、性。6.確定由誰來清算遺產，這涉及選擇遺囑執(zhí)行人的問題。7.規(guī)劃慈善贈與。,（三）遺產規(guī)劃的目標,二、遺產規(guī)劃的流程,（一）個人情況記錄的準備（二）計算和評估客戶的遺產值（三）確定遺產管理的目標（四）制訂遺產規(guī)劃（五）有效遺囑準備（六）定期檢查和修改,三、遺產規(guī)劃中的風險,（一）客戶沒有留下遺囑或遺囑無效（二）客戶未將有效的遺產委任書授權于他人（三）遺囑中未能反映客戶實際資產的種類和價值（四）客戶購買的人壽保險的條款

20、未能保障當事人的利益,企業(yè)年金的組成,企業(yè)年金基金由企業(yè)繳費、職工個人繳費、企業(yè)年金基金投資運營收益組成。（1）企業(yè)年金所需費用由企業(yè)和職工個人共同繳納。企業(yè)繳費每年不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的1/12。企業(yè)和職工個人繳費合計一般不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的1/6。（2）企業(yè)年金基金實行完全積累，采用個人賬戶方式進行管理。企業(yè)年金基金可以按照國家規(guī)定投資運營。企業(yè)年金基金投資運營收益并入企業(yè)年金基金。（3）企業(yè)繳費應當按照

21、企業(yè)年金方案規(guī)定比例計算的數額計入職工企業(yè)年金個人賬戶；職工個人繳費額計入本人企業(yè)年金個人賬戶。企業(yè)年金基金投資運營收益，按凈收益率計入企業(yè)年金個人賬戶。,企業(yè)年金的領取,（1）職工在達到國家規(guī)定的退休年齡時，可以從本人企業(yè)年金個人賬戶中一次或定期領取企業(yè)年金。職工未達到國家規(guī)定的退休年齡的，不得從個人賬戶中提前提取資金。出境定居人員的企業(yè)年金個人賬戶資金，可根據本人要求一次性支付給本人。（2）職工變動工作單位時，企業(yè)年金個人賬戶資金

22、可以隨同轉移。職工升學、參軍、失業(yè)期間或新就業(yè)單位沒有實行企業(yè)年金制度的，其企業(yè)年金個入賬戶可由原管理機構繼續(xù)管理。（3）職工或退休人員死亡后，其企業(yè)年金個人賬戶余額由其指定的受益人或法定繼承人一次性領取。,企業(yè)年金的管理,（1）建立企業(yè)年金的企業(yè)，應當確定企業(yè)年金受托人，受托管理企業(yè)年金。受托人可以是企業(yè)成立的企業(yè)年金理事會，也可以是符合國家規(guī)定的法人受托機構。（2）企業(yè)年金理事會由企業(yè)和職工代表組成，也可以聘請企業(yè)以外的專業(yè)人員

23、參加，其中職工代表應不少于1/3。企業(yè)年金理事會除管理本企業(yè)的企業(yè)年金事務之外，不得從事其他任何形式的營業(yè)性活動。（3）受托人可以委托具有資格的企業(yè)年金賬戶管理機構作為賬戶管理人，負責管理企業(yè)年金賬戶；可以委托具有資格的投資運營機構作為投資管理人，負責企業(yè)年金基金的投資運營。受托人應當選擇具有資格的商業(yè)銀行或專業(yè)托管機構作為托管人，負責托管企業(yè)年金基金。,一、退休規(guī)劃的流程,,（一）制定退休規(guī)劃程序,二、退休規(guī)劃的制定,（1）目前年齡

24、和希望退休的年齡，尚存差距還有多長；（2）退休生活年數，一般根據當地的社會平均壽命適當增加一定年限設定；（3）設計退休后的晚年生活，確定退休后的生活目標。（4）根據退休時的生活水準，增減若干項目和標準變動，預計退休后的每年消費額度，分析退休期間的費用需求；（5）預測退休后的各項收入來源及總額；（6）預期投資期間合理的長期通貨膨脹率以及個人每年投資報酬率的高低；（7）計算自己可能得到退休金的數額，包括社會養(yǎng)老保險金、社會福利金

25、、企業(yè)退休金或年金、商業(yè)壽險的保險金、子女的定期饋贈以及其他渠道來源的資金。（8）退休后每期需要資金和能夠得到資金的數額，比較兩者之間的差額，對不足部分籌措相應的資金補足，并做出相應的退休規(guī)劃；（9）執(zhí)行退休養(yǎng)老計劃，并根據實際情形對規(guī)劃作出相應的調整和修訂。,（二）制定退休規(guī)劃的步驟,,確定退休目標退休目標是人們所追求的退休之后的生活狀態(tài)，一般以當前的生活水平來估算，以不降低當前生活水平為目標，同時，可以合理增加老年階段的開銷，

26、減少青壯年期的花費。一般情況，可以將退休目標分解成兩個因素：退休時間和退休后的生活質量要求。（1）退休時間 退休時間直接影響著退休計劃的其他內容，希望退休的時間越早，需要積累的退休儲備金就越大，也就意味著每年要為退休預留更多的錢，或者在投資中冒更高的風險來達成退休目標。（2）退休后的生活水平 退休后生活水平的設定主要考慮兩個方面的開支：經常性開支和非經常性開支。,估算退休后的支出,確定了退休目標之后，就應當進一步預測

27、退休后的資金需求。估算退休后養(yǎng)老所需要的費用時，需要了解每年度需要支付養(yǎng)老費用的額度及預期存活年齡，而這兩項因素又是非常難以預測的。實際上，很難準確地預計退休后的資金需求究竟需要多少，它受到生存壽命、通貨膨脹率、存款利率變動、個人和家庭成員的健康狀況、醫(yī)療和養(yǎng)老制度改革等各種因素的影響。退休生活費用支出預算的基本方法如下： 基于目前生活支出，根據客戶的退休目標，考慮費用增長率和復利終值，預算退休第一年的退休生活費用；以退休后第一年

28、的退休生活費用為基礎，估算退休期間費用總需求；根據客戶情況調整支出項目，再進行預算。,估算退休后的收入每個人的退休生活最終都要以一定的收入來源為基礎。個人退休收入主要包社會基本保險、企業(yè)年金、商業(yè)保險、投資收益、退休時累積的生息資產、子女贍養(yǎng)費、兼職工作收入等，此外，還有固定資產變現、受贈、離婚剩余財產請求權等其他收人來源。與人生其他階段的理財規(guī)劃相比，穩(wěn)定的現金流是維持退休生活品質的重要手段。需要注意的是，在預測退休后收入的時候，

29、不僅需要將在退休收入在不同時點的額度預測出來，而且需要將退休后的總收入折現至退休的時刻，也就是考慮到貨幣時間價值后的 折現值。在計算退休后折現值的時候需要使用恰當的折現率，這個折現率應該使用退休基金 的投資收益率。,案 例:,【例9-3】張其夫婦打算20年后退休，于是現在想對將來的退休生活做―下規(guī)劃，他們根據自身的健康狀況，設定退休后能生存25年。另外，估計退休后每年大概能得到40000元左右的退休金。則如果將這筆資金折現至剛剛退

30、休的時候，那么張某夫婦能夠得到多少退休金的現值？（假設折現率為3％，假設每年得到的40000元發(fā)生在退休后每一年的年初）,解析：,根據材料已知A＝40000，i＝3%，n＝25，求PV，又知本題中現金流量發(fā)生在期初，則： 即退休后每年的退休金折現至剛退休的時候，其現值為717421.68元。,,（四）估算退休金缺口 估算退休金缺口的基本方法如下： 1.估算退休期間的資金總需求至退休時的折現值； 2.估算退休期間的資金總收

31、入至退休時的折現值； 3.計算準備積累的退休養(yǎng)老基金在退休時的終值； 4.計算退休金缺口＝（1）-（2）-（3）,【例9-5】李先生今年40歲，打算60歲退休，考慮到通貨膨脹，退休后每年生活費需要10萬元。李先生預計壽命85歲，拿出10萬元儲蓄作為退休基金的啟動資金，并打算每年年末投入一筆固定的資金。李先生在退休前采取較為積極的投資策略，假定年回報率為9%，退休后果取較為保守的投資策略，假定年回報率為6%。計算李先生的養(yǎng)老金缺口？,

32、案 例:,解 析：,（1）計算李先生60歲時應準備的退休金現值。根據材料可知，N=25，I=6%，A=-100000，則PV=A×(P/A，6%，25)=1355036(元)因此，李先生的退休養(yǎng)老保障金為1355036元。（2）以10萬元為現付年金，計算李先生40歲時開始投資到60歲時的終值。根據材料可知，N=20，I=9%，PV=-100000，則FV=PV×(F/P，9%，20)=560441(

33、元)因此，李先生到60歲退休時可積累資金為56萬元。,,,,,,,（3）計算退休金缺口。退休金缺口＝1355036-560441=794595(元)因此，李先生退休金的缺口為79萬元。針對此缺口，李先生需要另作準備，否則就要延長退休時間或者要降低退休后的生活水平。（4）計算李先生目前需要每年增加投入多少資金。已知，N=20，I=9%，FV=794595，則A=FV÷(F/A，9%，20)=15532(元)因此，李

34、先生為了能填補退休基金缺口，應在每年年末投入15532元。,,,,（五）制定退休規(guī)劃退休前期（65歲以前）。這一階段尚有工作能力，為了進一步發(fā)揮余熱或想獲得一些額外收人以補貼退休生活，可視工作意愿選擇兼職工作，以兼職收入維持基本開銷，同時保證有充分的時間享受退休生活。退休中期（65～75歲）。本階段具備積極的生活能力，為退休生活支出的高峰期，如國內外旅游、發(fā)展業(yè)余愛好等，若無年金規(guī)劃，可能需要變現資產，這一階段應保證留有1/3的退休

35、金總額供退休后期使用。退休后期（75歲以后）。此階段是人生的殘陽時光，個人身體健康不容樂觀，活動性降低，以居家為主，腿腳可能不太靈便，日常生活需要他人照顧，醫(yī)療開支增加，這個階段的花費比前兩個階段要多，需要年金及終生醫(yī)療保險來保障。,（六）選擇退休規(guī)劃的理財工具 選擇退休規(guī)劃的理財工具需要基于審慎人原則充分考慮客戶可以接受的風險程度，兼顧“安全性、收益性、流動性、多樣性”的組合運用，同時，還需要考慮客戶的年齡、經濟情況、對資金

36、靈活性的要求、對風險的偏好，以及對退休生活的預期等因素。 適用于退休計劃的理財規(guī)劃工具主要有儲蓄、保險、國債、信托、貨幣市場基金等。這些投資工具的性質不同，其繳費方式、資金流動性、賬戶管理模式、利息產生和分配方式，以及養(yǎng)老金的支付方法也具有不同的特點，這也將影響客戶的選擇。,,,本章小結,1.遺產，是指自然人死亡時遺留的個人合法財產，它包括不動產、動產和其他具有財產價值的權利。遺產是繼承法律關系的客體，即財產繼承權的客體。2.

37、依照《繼承法》的規(guī)定，遺產包括被繼承人死亡時遺留的一切合法的不動產、動產和其他具有財產價值的權利。3.遺產轉移的方式包括：遺產繼承、遺贈、遺產信托。其中，遺產繼承又分為遺囑繼承和法定繼承兩大類。4.遺囑繼承，又稱為指定繼承，是指由被繼承人生前所立的遺囑來指定繼承人及其繼承的遺產種類、數額的繼承方式。5.遺囑信托是指委托人預先以立遺囑的方式，將信托財產（遺產）的管理、分配、運用及給付等，制訂于遺囑中，等到遺囑生效時，將信托財產轉移給