我國上市公司財務(wù)困境預(yù)警研究與應(yīng)用.pdf

1、自1990年上海證券交易所成立以來，我國證券市場經(jīng)歷了十多年的快速發(fā)展，規(guī)模迅速擴(kuò)大，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。與此同時，不斷有上市公司因出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)而淪為ST或PT，給廣大投資者帶來巨大損失，對上市公司的經(jīng)營管理也造成極為不利的影響。這就迫切需要找到一種切實可行的方法，在公司陷入財務(wù)困境之前，提前給市場主體的各方子以警示，從而防范和化解投資風(fēng)險。因此，開展財務(wù)預(yù)警模型的研究和應(yīng)用，對上市公司相關(guān)各方都具有重要意義。 國內(nèi)

2、外對上市公司財務(wù)預(yù)警的研究已經(jīng)取得不少成果，常用的預(yù)警模型有Z分?jǐn)?shù)模型、線性概率模型、Fisher判定模型、Logistic回歸模型等。但這些模型都存在一些缺陷，如需要對樣本分布作一定假設(shè)、變量的選擇主要依賴經(jīng)驗、預(yù)警準(zhǔn)確度較低以及預(yù)警模型參數(shù)不適用我國企業(yè)情況等等。 本文以滬市制造業(yè)類上市公司為財務(wù)預(yù)警研究對象，將傳統(tǒng)預(yù)警模型和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、遺傳算法、統(tǒng)計分析等方法相結(jié)合，構(gòu)建成功綜合財務(wù)預(yù)警模型。該模型較為科學(xué)合理地解決了我國上