中國股市價格波動成因及穩(wěn)定對策研究.pdf

1、波動是股市價格的必然現象，但是頻繁且劇烈的波動卻會使投資者無所適從，更加難以做出正確的投資與決策，同時也會影響一國經濟的發(fā)展，甚至誘發(fā)經濟危機。我國股市自成立以來，股價一直處于異常波動之中。與國外成熟的股票市場相比，我國股價受政策干預現象非常明顯，對于我國股市，投資者一直有著“政策市”認識。同時，中國股市存在著機構對股價操縱、散戶追漲殺跌等現象。因此，中國股票市場的規(guī)范發(fā)展迫切要求我們對中國股市價格波動進行深入研究。 論文回顧了

2、國內外最新的研究成果，提出了我國股價波動形成的四個機制，分析了我國股價波動的特征，認為政策因素和投資者行為對我國股價波動的影響尤為明顯；深入剖析政策因素對股價的影響，將政策分為連續(xù)性政策和政策事件分別研究，構建模型進行實證分析，得出股市政策事件是政策因素中導致股價波動的首要因素；通過研究認為政府對股市提供隱性擔保是政策影響股價波動的根源；對投資者行為進行理論分析后，提出由于信息不對稱和有限理性導致了我國股市投資者的投資行為異化，提出機構