諸暨中小紡織企業(yè)融資問(wèn)題研究 【文獻(xiàn)綜述】

1、0畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）文獻(xiàn)綜述會(huì)計(jì)學(xué)諸暨中小紡織企業(yè)融資問(wèn)題研究中小企業(yè)作為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)生活中最為活躍的力量，對(duì)任何國(guó)家而言，其作用和地位都不容忽視。在我國(guó)，中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率不斷上升，特別是在擴(kuò)大就業(yè)、滿足居民多樣化和個(gè)性化需求、實(shí)現(xiàn)社會(huì)專(zhuān)業(yè)化協(xié)作、培育企業(yè)家、進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的方面發(fā)揮著日益重要的作用。但是占企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)，創(chuàng)造了64%的工業(yè)總產(chǎn)值、貢獻(xiàn)了63%的稅收，占有的金融資源卻極其有限，不足200:1。資金是企業(yè)發(fā)展的

2、最基本要素之一，沒(méi)有適時(shí)、適量的資金供給，企業(yè)就無(wú)法實(shí)現(xiàn)發(fā)展。企業(yè)處于成長(zhǎng)期時(shí)，對(duì)資金的需求量較大，靠自身的積累難以滿足企業(yè)發(fā)展的需要，必須尋求外部資金。另一方面，由于中小企業(yè)所具有的高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，低穩(wěn)定性的特性，外部金融體系為降低風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)而吝于提供融資服務(wù)，或?qū)τ谥行∑髽I(yè)設(shè)置更高的融資門(mén)檻。這種狀況使得發(fā)展中的中小企業(yè)面臨更大的資金缺口。資金匿乏成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的主要因素，制約著我國(guó)中小企業(yè)的成長(zhǎng)和進(jìn)步，融資難題嚴(yán)重地影響著中小企業(yè)

3、的發(fā)展。在這種資金的外部可得性受到嚴(yán)重約束的情況下，中小企業(yè)如何選擇合適的融資方式，發(fā)展合理的融資結(jié)構(gòu)，在有限的資源供給下實(shí)現(xiàn)更高的利用效率，成為中小企業(yè)從自身出發(fā)，解決資金問(wèn)題的思考方向。1、中小企業(yè)融資困難成因方面的研究國(guó)外對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的關(guān)注始于20世紀(jì)30年代，當(dāng)Macmillan在向英國(guó)國(guó)會(huì)提供的關(guān)于中小企業(yè)問(wèn)題的調(diào)查報(bào)告中指出中小企業(yè)面臨著“金融缺口”后，學(xué)者們便對(duì)中小企業(yè)融資困難的成因進(jìn)行了研究。關(guān)于中小企業(yè)融資困難的

4、原因解釋有很多，其中較為經(jīng)典的是信貸配給理論。1981年Stiglitz與Weiss以信貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)為基礎(chǔ)，建立了信貸配給的基本模型(即SW模型)，該模型證明了產(chǎn)生于信息不對(duì)稱(chēng)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致均衡信貸配給的根本原因。由于信貸市場(chǎng)上存在信息不對(duì)稱(chēng)，當(dāng)面臨對(duì)貸款的超額需求時(shí)，為了避免逆向選擇，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，銀行不會(huì)采用提升利率的辦法來(lái)出清市場(chǎng)，而會(huì)在低于均衡利率的利率水平上對(duì)貸款申請(qǐng)人2購(gòu)后的資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)出先增后減的現(xiàn)象。2、

5、中小企業(yè)融資能力的研究中小企業(yè)自身融資能力的形成需要具備諸多的條件和因素，主要有企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模﹑風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行融資的相關(guān)知識(shí)和信息﹑信用程度﹑企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)的期望等。對(duì)中小企業(yè)融資難的原因主要有不同的認(rèn)識(shí)。信息不對(duì)稱(chēng)。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部專(zhuān)家王召?gòu)男畔⒔?jīng)濟(jì)學(xué)的角度對(duì)中小企業(yè)的融資問(wèn)題做了開(kāi)創(chuàng)性的研究，認(rèn)為信息不對(duì)稱(chēng)是導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難的根本原因（王召，2003）。還有認(rèn)為造成中小企業(yè)融資困難的根本原因是中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)透明度比較低，從而導(dǎo)致

6、較高的信息不對(duì)稱(chēng)（林毅夫，2004）。信用能力低。主要包括：規(guī)模較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低，償還貸款能力受到削弱；管理人員素質(zhì)差，信用觀念淡?。回?cái)務(wù)制度不健全，生產(chǎn)不規(guī)范，缺乏良好的經(jīng)營(yíng)記錄；組織關(guān)系簡(jiǎn)單，缺乏可提供擔(dān)保的部門(mén)或組織；自身可提供貸款的抵押物不足；經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所流動(dòng)性較強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)范圍更替迅速，法人代表變動(dòng)頻繁，不償還貸款的“敗德成本”較低；中小企業(yè)家的聲譽(yù)邊際價(jià)值較低（賈淑軍，2005）。銀行信貸受到限制。認(rèn)為從商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理情況看，

7、商業(yè)銀行的穩(wěn)健性原則與中小企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)存在矛盾（張潤(rùn)林，2004）。通過(guò)以上分析表明，中小企業(yè)的融資問(wèn)題深層原因是制度障礙以及轉(zhuǎn)軌時(shí)期的制度創(chuàng)新問(wèn)題。3、中小企業(yè)融資問(wèn)題的解決途徑研究Berger和Udell(2002)從關(guān)系融資的角度對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題進(jìn)行了分析，提出“關(guān)系型融資假說(shuō)”，他們認(rèn)為企業(yè)固定地與少數(shù)銀行打交道，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期和多渠道的接觸能夠使銀行取得貸款企業(yè)及其業(yè)主的多方面信息，可以有效地緩解信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，而中小金融機(jī)構(gòu)

8、在發(fā)展關(guān)系型貸款方面比大型銀行更具優(yōu)勢(shì)。WiliamD.Bradfd等探討了政府在中小企業(yè)融資中的作用，并結(jié)合我國(guó)的國(guó)情，研究了現(xiàn)階段我國(guó)政府應(yīng)該哪些適合中小企業(yè)融資的項(xiàng)目，作者通過(guò)建立理論模型分析了不同融資項(xiàng)目所產(chǎn)生的效益，同時(shí)，還介紹并比較了美國(guó)政府扶持小企業(yè)融資的措施及其經(jīng)驗(yàn)，指出美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)政府支持中小企業(yè)融資具有很好的參考價(jià)值，如相對(duì)于直接貸款而言，信貸擔(dān)保項(xiàng)目更有利于降低中小企業(yè)的借貸風(fēng)險(xiǎn)，從而能更有效地貸款給中小企業(yè)。