ST公司資產(chǎn)質(zhì)量與會計盈余關系的理論和實證分析.pdf

1、上市公司公開披露的會計盈余信息是投資者決策的重要信息來源，但會計盈余是建立在應計制基礎上的，而應計制會計體系中存在著多種會計選擇，因此，由于投資者與管理當局之間的信息不對稱，以及企業(yè)內(nèi)部契約的不完備，上市公司管理當局為了最大化企業(yè)與自身的利益，不可避免的存在盈余管理行為，這種對會計盈余的有意識調(diào)節(jié)行為往往會影響到投資者的決策行為。 由于盈余管理行為會引起上市公司利益相關人與公司管理當局之間利益的重新分配，甚至會引發(fā)他們之間的新的

2、利益沖突，再加之盈余管理發(fā)展到一定程度很容易演化成會計舞弊、欺詐等違法行為，這將極大的影響資本市場的健康發(fā)展。因此，盈余管理問題得到了各方的極大關注，尤其是廣大投資者、債權人、證券監(jiān)管部門和會計準則制定機構。 作為會計信息的主要組成部分，會計盈余一直備受股東、債權人及其他利益相關者關注。然而，僅僅關注盈余的數(shù)量而忽視盈余的質(zhì)量將嚴重削弱會計盈余的有用性。近年來，國內(nèi)外連續(xù)發(fā)生的一系列財務欺詐案件使得會計盈余的質(zhì)量問題日益突出。那

3、么，到底什么是盈余質(zhì)量? 1997年12月中國證監(jiān)會頒布了《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準則第二號(年度財務報告的內(nèi)容與格式)》(簡稱200號文件)，要求上市公司在年報摘要中除披露“每股凈資產(chǎn)1”數(shù)據(jù)外，還首次要求其披露“調(diào)整后每股凈資產(chǎn)”的數(shù)據(jù)，其目的在于引導投資者正確評價公司的資產(chǎn)質(zhì)量、做出理性投資決策，使該項指標受到證券各參與方的更大關注。2對此，一方面公司的管理層會努力經(jīng)營以使資產(chǎn)增值，并調(diào)低調(diào)整值(以下將“三年

4、以上應收款項”、“待攤費用”、“長期待攤費用”這三個項目的期末值之和簡稱為“調(diào)整值”3)以傳遞資產(chǎn)質(zhì)量好的信息；另一方面，上市公司為了取得配股資格或避免證監(jiān)會的處罰而會利用調(diào)整項目進行盈余管理。那么，上市公司在資產(chǎn)質(zhì)量與盈余管理之問會進行怎樣的權衡?被特別處理的上市公司與其他上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量及其與會計盈余關系是否存在差異?如果有，表現(xiàn)在哪里?國內(nèi)外關于會計盈余展開的實證研究很多。而迄今為止，關于資產(chǎn)質(zhì)量及資產(chǎn)質(zhì)量與會計盈余關系的實證研

5、究卻極為少見?；诖耍疚牧⒆惴治鑫覈鲜泄举Y產(chǎn)質(zhì)量與會計盈余的關系，以期對我國證券市場頒布的有關規(guī)定的影響和效果進行探討，以及對財務分析和盈利預測提供有關的經(jīng)驗證據(jù)。 本文的主體部分由六章組成：第一章是緒論。作為本文的開篇，該章的主要內(nèi)容是交待本文的研究背景與動機以及為本文的研究提供一個初步的框架。第二章是文獻綜述。綜述了迄今為止有關盈余管理方面的主要實證研究文獻，并作了簡要評價。第三章是理論分析。分析了ST制度的發(fā)展及其意