基于實物期權(quán)理論的IT項目投資價值評價研究.pdf

1、本文對不確定條件下實物投資中的期權(quán)進行深入的研究，針對IT項目投資的特點，探討實物期權(quán)方法的IT項目投資的經(jīng)濟評估方法，提出適用于IT項目投資的實物期權(quán)定價模型，并確定了模型參數(shù)，提出參數(shù)的確定方法。
　　文章首先闡述了論文的研究背景及意義、研究方法、研究內(nèi)容和框架，并對國內(nèi)外實物期權(quán)理論和IT投資價值評估理論進行了深入的文獻綜述和評價。
　　第二部分，論文對國內(nèi)外IT項目投資和實物期權(quán)的經(jīng)濟評價方法進行了回顧。首先對國內(nèi)外

2、IT項目投資價值評價理論的演化進行了概述和回顧。然后對實物期權(quán)的基本原理、模型、參數(shù)確定方法進行回顧。通過實物期權(quán)方法和傳統(tǒng)投資方法的比較，分析傳統(tǒng)投資方法的缺點和實物期權(quán)方法的優(yōu)點，并指出實物期權(quán)方法和傳統(tǒng)方法的聯(lián)系。
　　第三部分，具體論述實物期權(quán)方法在IT項目中的適用性。這里首先分析了IT項目投資的特性，包括不確定性、不可逆性、靈活性和階段性等特點；然后結(jié)合國外實證研究指出實物期權(quán)理論適用于評估IT項目投資的價值，并對IT項

3、目中所包含的實物期權(quán)的類型進行了歸納和總結(jié)。
　　第四部分，構(gòu)建了IT項目投資評價的模型并確定參數(shù)。這一部分首先提出了基于實物期權(quán)理論分析IT投資項目的ENPV方法的總體框架，然后分別指出IT項目投資中凈現(xiàn)值法和實物期權(quán)組合價值的相關(guān)參數(shù)，并評價了期權(quán)的計算過程和結(jié)果。
　　第五部分，案例分析及對實物期權(quán)方法的進一步探討。運用實際IT投資項目的數(shù)據(jù)，結(jié)合本論文提出的方法得出相應(yīng)結(jié)果，并基于這一結(jié)果分析了ENPV方法與傳統(tǒng)NP