滬深兩市A股市場IPO公司價格績效研究.pdf

1、IPO(Initial Public Offerings)公司股票在上市初期是否存在正的IPO短期價格績效及其解釋，一直是過去幾十年來金融學(xué)領(lǐng)域的一個重要研究主題。國內(nèi)外許多研究都支持正的IPO短期價格績效現(xiàn)象。因此，檢驗(yàn)我國股市中存在的IPO短期價格績效，并建立IPO短期價格績效測定模型，可以揭示IPO短期價格績效的影響因素，這對采取價值型的投資策略以把握IPO公司上市初期的相對投資機(jī)會具有重要意義。同時，在對IPO短期價格績效研究的

2、基礎(chǔ)上，本論文基于投資者視野來建立IPO長期價格績效多因素測定模型，以預(yù)測IP0長期價格趨勢及其所蘊(yùn)藏的投資機(jī)會。 第一章是緒論。主要敘述本論文研究背景與目的、基本定義、研究內(nèi)容和主要研究方法。第二章是對該領(lǐng)域主要文獻(xiàn)的綜述。二十世紀(jì)六十年代以來，西方金融領(lǐng)域?qū)W術(shù)界和實(shí)務(wù)界對IPO短期價格績效和IPO長期價格績效都進(jìn)行過不少研究，并取得了豐富的成果。我國也有部分學(xué)者對此類課題進(jìn)行過研究。本章就這些成果進(jìn)行梳理，為第三章和第四章確

3、立本論文的研究方法體系作好基礎(chǔ)性的研究。第三章是IPO短期價格績效研究。首先是對樣本選擇和資料來源進(jìn)行說明。隨后建立影響IPO短期價格績效的自變量指標(biāo)體系。在此基礎(chǔ)上以IP0短期價格績效為因變量，以影響IPO短期價格績效的多因素指標(biāo)體系為自變量體系，建立IPO短期價格績效測定模型。然后是對IPO短期價格績效進(jìn)行實(shí)證分析。第四章研究IPO長期價格績效。首先建立影響IPO長期價格績效的自變量指標(biāo)體系和IPO長期價格績效測定模型，并對IPO長