美國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)監(jiān)管研究.pdf

1、在國(guó)際銀行業(yè)的并購(gòu)浪潮中，美國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)重組一直是其中最具有代表性的一部分。美國(guó)的并購(gòu)重組一直占據(jù)了北美地區(qū)95％左右的比重，而北美地區(qū)并購(gòu)的價(jià)值超過(guò)世界并購(gòu)總價(jià)值的60％。作為西方金融監(jiān)管最嚴(yán)厲的國(guó)家之一，美國(guó)政府出臺(tái)的一系列政策和法規(guī)對(duì)金融業(yè)的并購(gòu)重組起了重要的推動(dòng)作用。在國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)潮流方興未艾的今天，學(xué)習(xí)與借鑒美國(guó)對(duì)銀行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的監(jiān)管對(duì)于推動(dòng)我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展意義重大。 在美國(guó)，銀行并購(gòu)涉及很多方面的法律，比如包括反

2、壟斷法、銀行兼并法、銀行法、證券法、破產(chǎn)法、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、社會(huì)保障法等一系列的法律。出于對(duì)3 o年代銀行危機(jī)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)的巨大沖擊的反思，美國(guó)制訂了《1933年銀行法》和《1935年銀行法》，規(guī)定銀行存款利率的最高限，嚴(yán)格限制新銀行的設(shè)立，實(shí)行商業(yè)銀行和投資銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，以及設(shè)立存款保險(xiǎn)制度。這種傳統(tǒng)金融監(jiān)管的主導(dǎo)思想是強(qiáng)化管制，限制競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。它對(duì)恢復(fù)美國(guó)人對(duì)金融體系的信心，促進(jìn)金融發(fā)展起了積極的作用。 20世

3、紀(jì)90年代以前，美國(guó)銀行業(yè)實(shí)施的基本上還是單一銀行、分業(yè)制度，加之嚴(yán)格的反壟斷法，這些都對(duì)美國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)產(chǎn)生了很大的影響。這也決定了在美國(guó)，銀行業(yè)并購(gòu)要面對(duì)的三個(gè)方面的問(wèn)題，即并購(gòu)和由并購(gòu)引起的壟斷問(wèn)題，并購(gòu)與跨州經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題，并購(gòu)引發(fā)的銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展相適應(yīng)，美國(guó)金融當(dāng)局對(duì)銀行業(yè)并購(gòu)的監(jiān)管也經(jīng)歷了一個(gè)由嚴(yán)加管制到逐步放松的過(guò)程。 大部分關(guān)于銀行并購(gòu)的監(jiān)管條例均是為了公眾的利益而制定的。但它們有時(shí)

4、也會(huì)產(chǎn)生一些問(wèn)題，因?yàn)樵跅l例通過(guò)之前，并沒有對(duì)其含義在所有的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下進(jìn)行分析。當(dāng)管制條例阻礙了銀行獲利的時(shí)候，銀行家就會(huì)施展出他們的聰明才智去規(guī)避管制。例如，銀行家為了規(guī)避對(duì)州際銀行的限制，采取了銀行控股公司的結(jié)構(gòu)和設(shè)立“非銀行的銀行”。不同管理機(jī)構(gòu)和管制條例的重復(fù)和沖突也可能造成混亂和低效率。這都對(duì)當(dāng)局的監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。 本文共分為七章： 第一章對(duì)銀行并購(gòu)的概念做了闡述，并按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)對(duì)其進(jìn)行了區(qū)分。

5、第二章介紹了美國(guó)的銀行業(yè)體系。美國(guó)獨(dú)具特色的銀行制度有其歷史淵源，文章在簡(jiǎn)略介紹美國(guó)銀行體系發(fā)展歷史的基礎(chǔ)上簡(jiǎn)要說(shuō)明了美國(guó)現(xiàn)代銀行體系和結(jié)構(gòu)以及主要的銀行機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和各自的功能等。 第三章概述了美國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)的發(fā)展歷史。在美國(guó)歷史上曾經(jīng)歷過(guò)兩次銀行業(yè)并購(gòu)浪潮。20世紀(jì)90年代以來(lái)美國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)風(fēng)云再起，形成規(guī)模巨大的第三次銀行業(yè)并購(gòu)浪潮。每一次銀行業(yè)并購(gòu)浪潮，既有共同點(diǎn)又有因?yàn)楹暧^環(huán)境的差異而體現(xiàn)出的不同特征。 第四

6、章闡述了有關(guān)銀行業(yè)并購(gòu)的立法與政府的公共政策，以及美國(guó)對(duì)銀行并購(gòu)的審批程式。由于銀行并購(gòu)所具有的涉及層面廣及影響程度大等特點(diǎn)，政府必須制定相應(yīng)的法律并實(shí)施適當(dāng)?shù)恼撸员ＷC銀行并購(gòu)的效率、金融體系的安全和社會(huì)的穩(wěn)定。盡管美國(guó)法律法規(guī)對(duì)銀行業(yè)并購(gòu)的限制在不斷放松，但銀行兼并不能削弱行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)這一傳統(tǒng)的自由競(jìng)爭(zhēng)觀念還是相當(dāng)突出。 第五章對(duì)美國(guó)有關(guān)銀行業(yè)并購(gòu)的監(jiān)管法規(guī)的演進(jìn)進(jìn)行了闡述。政府為規(guī)范銀行并購(gòu)行為，同時(shí)也為規(guī)范金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)

7、管行為，制定并頒布了一系列法律法規(guī)。金融監(jiān)管當(dāng)局正是按照這些法律法規(guī)來(lái)進(jìn)行依法監(jiān)管，保證金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行。然而，監(jiān)管法規(guī)的制定通常都是針對(duì)金融運(yùn)行中已經(jīng)出現(xiàn)的各種突出問(wèn)題而規(guī)定的特定行為規(guī)范，但實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活時(shí)時(shí)都在發(fā)生變化，于是成文法在一定程度上滯后于發(fā)展實(shí)際成為常態(tài)。在特定時(shí)期針對(duì)特定問(wèn)題而制定的監(jiān)管法規(guī)，在新時(shí)期某種程度上反而成為了發(fā)展的羈絆。在這種情況下，放松管制成為必然的選擇。于是管制、放松、重新管制、重新放松，循環(huán)往復(fù)以至無(wú)窮

8、，而管制、放松每一循環(huán)的內(nèi)容，與前一輪循環(huán)相比都進(jìn)到了更高一級(jí)的程度。 第六章介紹了銀行并購(gòu)在中國(guó)的發(fā)展以及中國(guó)在有關(guān)銀行業(yè)并購(gòu)的法制方面的現(xiàn)狀。雖然銀行并購(gòu)在中國(guó)已經(jīng)有所發(fā)展，然而中國(guó)有關(guān)銀行并購(gòu)的監(jiān)管法規(guī)仍然很不完善。此外，中國(guó)發(fā)生的很多并購(gòu)都屬于政府主導(dǎo)型，行政色彩比較濃厚，并未真正體現(xiàn)市場(chǎng)的力量。 第七章則借鑒美國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)的成熟監(jiān)管模式，對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)監(jiān)管提出了建議。隨著中國(guó)金融開放程度的不斷深化，越來(lái)越多