國際金融衍生工具的法律監(jiān)管.pdf

1、在目前的國際金融市場上，既能規(guī)避風險又能導致風險的國際金融衍生工具，本身是一把“雙刃劍”。國際金融衍生工具交易創(chuàng)造了空前繁榮和膨脹的金融市場，并且在很大程度上改變了傳統銀行體系的經營范疇和交易規(guī)則。但是，面對著國際金融市場的自由化、國際化趨勢，金融創(chuàng)新導致國際金融衍生工具及其交易日趨膨脹的狀況，面對著金融市場風險潛伏的巨大風險，對國際金融衍生工具的法律監(jiān)管就顯得滯后而蒼白無力了。為了一國乃至全球金融和經濟秩序的穩(wěn)定，如何加強和完善國際金

2、融衍生工具的法律監(jiān)管，以維持國際金融市場的穩(wěn)定又不損害金融市場的效率，是國際范圍內的一個重大課題。 但國際社會對國際金融衍生工具交易的特殊性缺乏了解，習慣用普通的金融監(jiān)管方法來對國際金融衍生工具進行監(jiān)管，結果導致大量的金融衍生交易風險成為金融監(jiān)管的漏網之魚。國際金融衍生工具交易對金融監(jiān)管法律提出的更新和更高的要求，主要表現為金融監(jiān)管的結構向綜合性發(fā)展，金融監(jiān)管制度出現重大創(chuàng)新，全球化監(jiān)管已成為大勢所趨。綜合分析，各國國內對金融衍

3、生工具交易的監(jiān)管法律體系和法律制度，可以將國內監(jiān)管分為對場內金融衍生工具和場外金融衍生工具的法律監(jiān)管，三級監(jiān)管體系為政府、交易所和行業(yè)自律監(jiān)管。在國際方面，雖然對金融衍生工具的總體法律監(jiān)管全球尚沒有達成共識，但是，國際清算銀行與巴塞爾委員會、國際證監(jiān)聯合會、國際會計準則委員會、歐洲聯盟等一系列國際性、區(qū)域性組織紛紛采取了一些重大的國際性法律舉措。 本文首先從基礎問題入手，在對金融衍生工具的法律含義、種類劃分、法律特征及國際金融衍

4、生工具的產生、發(fā)展等做出具體闡述之后，著重分析國際金融衍生工具法律監(jiān)管的體系和發(fā)展趨勢，并結合其他國家及國際組織的監(jiān)管經驗，最后著眼于我國金融衍生工具法律監(jiān)管體系的構建。其目的是為我國實踐提供充足的理論依據，以理論指導實踐，促進金融衍生市場在有效的法律監(jiān)管之下有效、健康、快速的發(fā)展。全文共分為五章。 第一章主要介紹了國際金融衍生工具的基本概念、發(fā)展狀況、種類以及法律特征。 第二章主要介紹了國際金融衍生工具的風險性，并通過

5、國際金融衍生工具的實證分析，指出了其法律監(jiān)管的必要性。第三章主要介紹了國際金融衍生工具法律監(jiān)管模式，并進而分析了一些重要國家(地區(qū))對金融衍生工具監(jiān)管采取的法律措施。在此基礎上，對國際金融衍生工具的法律監(jiān)管趨勢進行了分析。 第四章主要介紹了國際金融衍生工具法律監(jiān)管的國際合作。在國際方面，對金融衍生工具雖然沒有達成共識，但是巴塞爾委員會、國際清算銀行、歐盟等一系列國際性和區(qū)域性組織都采取了一些重大的法律舉措。 第五章主要介