對中國企業(yè)海外并購若干問題的研究.pdf

1、并購是加速產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化資源配置和增強企業(yè)核心競爭力的有效途徑。中國企業(yè)海外并購近年來取得了令人矚目的成就,但仍存在不少問題。本文從企業(yè)的策略競爭角度闡述發(fā)展中國家企業(yè)進(jìn)行海外并購的動機,以及企業(yè)并購之后的整合問題。首先,并購是企業(yè)對外直接投資的方式之一,以往對外直接投資理論都強調(diào)企業(yè)要憑借自身所有的壟斷優(yōu)勢進(jìn)行相應(yīng)的投資。而對于發(fā)展中國家并不具備明顯優(yōu)勢的企業(yè)來說,并購是從外部尋求競爭優(yōu)勢的方式,尤其在發(fā)達(dá)國家的跨國公司紛紛侵

2、入發(fā)展中國家的情況下,對發(fā)達(dá)國家進(jìn)行逆向并購可能是他們一種積極應(yīng)對的策略。這在一定程度上解釋了為什么發(fā)展中國家的一些不具備競爭優(yōu)勢的企業(yè)也有膽量走出國門,與發(fā)達(dá)國家的大型跨國公司進(jìn)行較量。其次,中國企業(yè)海外并購的實踐也證明了企業(yè)并購大都是為了獲得自身并不具備的競爭優(yōu)勢。因此,我們需要拋開競爭優(yōu)勢,從企業(yè)策略競爭的角度研究企業(yè)之間的交互作用對海外并購決策的影響。企業(yè)間的競爭過程是一個不斷打破舊的競爭格局和競爭均勢并形成新的競爭格局的過程。

3、當(dāng)一個企業(yè)進(jìn)行海外并購時,舊的競爭格局必然被打破,在這種情況下,其他企業(yè)可能也會通過海外并購來建立新的競爭優(yōu)勢。因此,海外并購是企業(yè)在國際競爭中進(jìn)行抑制和反抑制、制衡與反制衡的重要武器。企業(yè)市場地位不是一成不變的,海外并購不是優(yōu)勢企業(yè)的專利,作為一種競爭策略,每個企業(yè)都有使用它的理由。對于沒有優(yōu)勢的企業(yè)來說,他們可以通過海外并購來尋求、創(chuàng)造優(yōu)勢,在并購過程中壯大和發(fā)展起來。對于優(yōu)勢企業(yè)來說,他們可以通過海外并購利用、保持、擴(kuò)大優(yōu)勢。再次

4、,企業(yè)在通過海外并購的方式“走出去”之后,還要注重并購后的整合過程,與被并購企業(yè)以及當(dāng)?shù)仄渌髽I(yè)進(jìn)行互動發(fā)展,以達(dá)到并購的預(yù)期效果。
　　本文分為四個部分,首先對跨國公司對外直接投資理論和有關(guān)海外并購理論進(jìn)行回顧與評析,全面論述了競爭優(yōu)勢與海外并購的關(guān)系,發(fā)展中國家企業(yè)通過海外并購可以獲取競爭優(yōu)勢并有利于其發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢,而不需要遵循傳統(tǒng)直接投資理論強調(diào)的先積累競爭優(yōu)勢,再“走出去”的思路。其次,企業(yè)行為受其所在國市場競爭環(huán)境和東道

5、國市場競爭環(huán)境的影響,采取并購策略是從自身的戰(zhàn)略需求出發(fā)的,并且競爭對手先行的并購行為也是促使企業(yè)通過并購維持其海外市場份額的原因。通過構(gòu)建古諾均衡模型,論證了在不完全競爭市場情況下,發(fā)展中國家企業(yè)進(jìn)行海外并購的可能性。第三,結(jié)合案例分析中國企業(yè)海外并購的動機以及存在的問題,強調(diào)企業(yè)并購的最終目的是獲取競爭優(yōu)勢,形成核心競爭力。第四,企業(yè)在并購之后必須在市場層面與產(chǎn)業(yè)層面中與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行互動發(fā)展,才能不斷地發(fā)展壯大自己,形成具有競爭優(yōu)勢