人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)的影響.pdf

1、匯率作為影響外貿(mào)的一個(gè)重要因素，一直是國(guó)內(nèi)外學(xué)者廣泛研究的一個(gè)課題。隨著外貿(mào)問(wèn)題在貿(mào)易發(fā)展中的不斷凸顯，我國(guó)開始更多地關(guān)心商品貿(mào)易結(jié)構(gòu)問(wèn)題。特別是2005年7月21日的人民幣匯率制度改革后，匯率與貿(mào)易結(jié)構(gòu)關(guān)系的研究具有了更多的現(xiàn)實(shí)意義。 就貿(mào)易結(jié)構(gòu)理論來(lái)看，從1841年李斯特提出發(fā)展中國(guó)家的貿(mào)易結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換理論到現(xiàn)在，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界關(guān)于發(fā)展中國(guó)家出口商品結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換并沒有一個(gè)能為人們所普遍接受的理論。我國(guó)學(xué)者針對(duì)本國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的研究主要是

2、利用一些統(tǒng)計(jì)指標(biāo)對(duì)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)進(jìn)行描述性分析，針對(duì)影響出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的某個(gè)或某些因素進(jìn)行相關(guān)分析。匯率作為其中的一個(gè)重要影響因素，研究匯率變動(dòng)對(duì)貿(mào)易結(jié)構(gòu)影響方面的文獻(xiàn)也不斷出現(xiàn)。 匯率與貿(mào)易結(jié)構(gòu)關(guān)系的研究，主要基于兩套理論。一是傳統(tǒng)貿(mào)易收支理論，認(rèn)為匯率作為影響相對(duì)出口價(jià)格的一個(gè)重要因素，其變化將引起的各類產(chǎn)品貿(mào)易量的不同變化，從而導(dǎo)致各類產(chǎn)品貿(mào)易量相對(duì)比重發(fā)生變化，匯率與貿(mào)易結(jié)構(gòu)之間存在因果關(guān)系。一是由巴拉薩(Balassa，1

3、964)和薩繆爾森(Samuelson，1964)分別在解釋購(gòu)買力平價(jià)與現(xiàn)實(shí)匯率之間存在系統(tǒng)型偏離原因時(shí)獨(dú)立發(fā)現(xiàn)的，其主要觀點(diǎn)是如果一國(guó)可貿(mào)易部門生產(chǎn)率相對(duì)于不可貿(mào)易部門生產(chǎn)率的提高幅度高于另一國(guó)，則該國(guó)與另一國(guó)間的雙邊實(shí)際匯率將升值。而作為反映貿(mào)易部門生產(chǎn)率變化的貿(mào)易結(jié)構(gòu)將影響匯率的變動(dòng)。兩種理論都得到國(guó)內(nèi)實(shí)證研究不同程度的支持。匯率波動(dòng)對(duì)出口影響的研究在各種經(jīng)濟(jì)理論和模型設(shè)定的基礎(chǔ)上，得出阻礙、促進(jìn)和無(wú)影響三種不同結(jié)論。各結(jié)論都能夠

4、在理論上和實(shí)證上加以解釋和證明，學(xué)術(shù)界同樣無(wú)法達(dá)成共識(shí)。從目前此領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)研究來(lái)看，大都側(cè)重于從水平匯率角度進(jìn)行分析，對(duì)匯率和出口商品結(jié)構(gòu)關(guān)系的研究還不夠微觀，對(duì)匯率影響出口商品結(jié)構(gòu)的渠道分析的研究有待進(jìn)一步細(xì)化，而且匯率在改革前后所起的作用和效果還有待進(jìn)一步的深入研究。 根據(jù)國(guó)際收支和比較優(yōu)勢(shì)理論，本文分別基于價(jià)格、要素稟賦和技術(shù)進(jìn)步三個(gè)角度從需求和供給兩方面分析匯率水平變動(dòng)對(duì)出口商品結(jié)構(gòu)的影響。一國(guó)匯率的變動(dòng)，從價(jià)格角度看，

5、主要是通過(guò)改變?cè)搰?guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的相對(duì)價(jià)格而造成出口商品的需求量和供給量的變化。由于各類商品具有不同性質(zhì)，面對(duì)不同的國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境，造成價(jià)格和出口額變化的幅度也不同，即各類商品出口價(jià)格彈性的不同造成各類商品出口額變化的不同，出口商品結(jié)構(gòu)相應(yīng)發(fā)生變化。從要素稟賦角度看，主要從兩方面引起出口商品結(jié)構(gòu)的變化。一方面，影響生產(chǎn)要素的相對(duì)價(jià)格，從而引起生產(chǎn)要素在部門間的移動(dòng)；另一方面，引起資本收益率的變化，進(jìn)而造成資本在國(guó)家間的流動(dòng)，從而影響

6、一國(guó)生產(chǎn)要素的數(shù)量和結(jié)構(gòu)。生產(chǎn)要素相對(duì)價(jià)格和資本收益率的變化都引起一國(guó)相對(duì)要素稟賦的變化，生產(chǎn)要素相對(duì)價(jià)格引起的資源配置變化著重描述匯率變化的短期效應(yīng)，而資本收益率的變化引起要素存量的變化著重描述匯率變化的長(zhǎng)期效應(yīng)。兩變化都從供給角度，通過(guò)各生產(chǎn)部門要素的流動(dòng)最終實(shí)現(xiàn)各部門的擴(kuò)張或萎縮。從技術(shù)進(jìn)步角度看，技術(shù)進(jìn)步是導(dǎo)致比較優(yōu)勢(shì)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的至關(guān)重要的決定因素，對(duì)勞動(dòng)、資本等要素的替代能力越來(lái)越強(qiáng)。技術(shù)一方面通過(guò)影響要素生產(chǎn)率從而影響產(chǎn)

7、品的成本與價(jià)格，另一方面又通過(guò)提高產(chǎn)品質(zhì)量和擴(kuò)展產(chǎn)品功能，影響購(gòu)買者效用。在技術(shù)進(jìn)步的作用下，產(chǎn)品生產(chǎn)量隨之增加，這在長(zhǎng)期內(nèi)為產(chǎn)品出口鋪平道路，從而為該國(guó)成本比較優(yōu)勢(shì)的轉(zhuǎn)換和貿(mào)易結(jié)構(gòu)的成長(zhǎng)奠定物質(zhì)基礎(chǔ)。 而對(duì)于匯率波動(dòng)對(duì)出口的影響，本文通過(guò)兩個(gè)模型加以說(shuō)明。從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)工具引入的前后對(duì)比可以看出，企業(yè)從原來(lái)減少出口以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)到可能利用風(fēng)險(xiǎn)增加收益而增加出口，這也使匯率波動(dòng)對(duì)出口額的影響帶有不確定性。 本文從匯率的制度變遷、

8、匯率與出口商品結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)變化以及RAC指數(shù)反映的比較優(yōu)勢(shì)情況三方面對(duì)出口商品結(jié)構(gòu)歷史現(xiàn)狀進(jìn)行深入分析。從中可以看出，人民幣匯率的持續(xù)貶值使我國(guó)勞動(dòng)力要素比較優(yōu)勢(shì)得到了凸顯，匯率的基本穩(wěn)定也為工業(yè)制成品和初級(jí)產(chǎn)品的穩(wěn)步變化提供了條件。在出口商品結(jié)構(gòu)雖已取得顯著進(jìn)步的同時(shí)也應(yīng)看到，出口的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品紡織品和衣服制品，其優(yōu)勢(shì)正在逐步降低，這類靠低廉勞動(dòng)力獲得優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品很容易被東盟等更具勞動(dòng)力價(jià)格優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)替代。而我國(guó)機(jī)械運(yùn)輸設(shè)備的優(yōu)勢(shì)也主要

9、 集中在資本技術(shù)含量較低的辦公電信設(shè)備上，科技含量較高的化學(xué)品和電子產(chǎn)品仍有較大劣勢(shì)。大規(guī)模的外資流入和高比例的加工貿(mào)易，只是虛化了我國(guó)的出口總額，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)僅得到表面的優(yōu)化升級(jí)，并未從根本上得到改善。 實(shí)證部分，本文以1980-2007年年度數(shù)據(jù)為樣本，建立匯率、出口商品結(jié)構(gòu)和GDP三變量間的VAR模型，并進(jìn)行因果關(guān)系檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)和方差分解分析，以考察變量間的因果關(guān)系及相互影響程度。以1995-2007年的季度數(shù)據(jù)為樣本

10、，引入由GARCH模型導(dǎo)出的匯率條件方差作為匯率波動(dòng)的度量和代表2005年匯率制度改革的虛擬變量，采用ARDL協(xié)整技術(shù)和門限檢驗(yàn)判別和估計(jì)各類要素稟賦產(chǎn)品和標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際貿(mào)易(SITC)分類產(chǎn)品與實(shí)際有效匯率、匯率波動(dòng)和外國(guó)收入之間的長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系，并用ARDL—ECM模型考察變量間的短期動(dòng)態(tài)關(guān)系。 最后得出結(jié)論：改革開放以來(lái)，人民幣匯率和出口商品結(jié)構(gòu)存在單向因果關(guān)系；人民幣匯率和中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是影響出口商品結(jié)構(gòu)的重要原因；我國(guó)出口匯

11、率彈性較高，且各類產(chǎn)品間差異不大，存在J曲線效應(yīng)；匯率波動(dòng)長(zhǎng)期內(nèi)促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)品出口但作用較小，但其作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于匯率的負(fù)向影響，幾乎可忽略。各類產(chǎn)品匯率波動(dòng)彈性差異不大，短期內(nèi)對(duì)出口產(chǎn)生負(fù)面影響；2005年匯率改革對(duì)出口造成了廣泛的影響，但資本技術(shù)密集型產(chǎn)品所受沖擊小于資源密集型和勞動(dòng)密集型產(chǎn)品；世界收入的增加將促進(jìn)我國(guó)出口額的增加，資本技術(shù)密集型產(chǎn)品比其余兩類產(chǎn)品出口受世界收入的影響小。 在人民幣升值和匯率波動(dòng)性增強(qiáng)的背景下，我國(guó)

12、不能忽視匯率對(duì)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品產(chǎn)生的巨大沖擊。不同類別商品的出口要根據(jù)自身產(chǎn)品的情況，考慮長(zhǎng)期短期動(dòng)態(tài)影響。短期內(nèi)積極利用金融工具等措施規(guī)避匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期來(lái)看，仍需積極提升產(chǎn)品的技術(shù)含量、增強(qiáng)產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和議價(jià)能力，減少人民幣升值帶來(lái)的不利影響。 當(dāng)然，本文仍存在著不足和進(jìn)一步研究的必要。如對(duì)人民幣匯率與出口商品結(jié)構(gòu)關(guān)系的考察主要基于出口額的影響，相對(duì)長(zhǎng)期而連續(xù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行而言，仍體現(xiàn)為一種短期影響。從根本而言，一國(guó)出口商品