基于EVA模型的我國商業(yè)銀行價(jià)值及驅(qū)動因素的研究.pdf

1、近年來，經(jīng)濟(jì)增加值(Economic Value Added，簡稱EVA)作為一種價(jià)值管理工具，廣泛受到學(xué)者和企業(yè)界的關(guān)注，其在企業(yè)中的應(yīng)用也越來越廣泛。EVA的核心思想是以經(jīng)過會計(jì)調(diào)整后的凈利潤扣除所有資本成本后的余額作為股東評價(jià)管理者的業(yè)績指標(biāo)。EVA與傳統(tǒng)會計(jì)利潤相比，它不僅考慮了債務(wù)資本的成本，而且考慮了權(quán)益資本的成本，因而更能真實(shí)地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。
　　 隨著資本市場的快速發(fā)展，公司治理結(jié)構(gòu)的日益完善，以及對資本稀

2、缺性問題的深刻認(rèn)識，將銀行價(jià)值最大化作為經(jīng)營管理的最終目標(biāo)已經(jīng)成為現(xiàn)代商業(yè)銀行的股東、管理者和經(jīng)營者的共識。因此，探索一套行之有效的價(jià)值評價(jià)體系，已成為市場參與各方的重要目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)應(yīng)用于商業(yè)銀行的價(jià)值考評，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)在價(jià)值衡量方面的不足，成為一種科學(xué)的價(jià)值評價(jià)體系。
　　 本文從EVA的概念起源入手，闡述了EVA理論的主要內(nèi)容和理論基礎(chǔ)。我國商業(yè)銀行引入EVA工具后，結(jié)合自身經(jīng)營特點(diǎn)，以經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算資本成

3、本，構(gòu)建了符合銀行特性的EVA模型。目前，基于EVA的價(jià)值管理體系已在國外先進(jìn)的商業(yè)銀行得到了廣泛應(yīng)用，它們借助于復(fù)雜的管理信息系統(tǒng)，對銀行整體、分支機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品、以及客戶的EVA進(jìn)行精確計(jì)算；國內(nèi)的建設(shè)銀行自2002年引入EVA指標(biāo)，在評價(jià)績效和建立激勵制度方面也積累了經(jīng)驗(yàn)。
　　 隨著我國金融市場逐漸開放，面對激烈的市場競爭和嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，我國商業(yè)銀行必須改進(jìn)內(nèi)部治理機(jī)制，準(zhǔn)確進(jìn)行自我評價(jià)，不斷提高整體競爭力，EVA為我們提供了

4、可以借鑒的理論和方法。本文在借鑒國外銀行的EVA方法和吸取國內(nèi)銀行的EVA經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，改進(jìn)并設(shè)計(jì)了適合我國商業(yè)銀行實(shí)際情況的EVA價(jià)值模型。本文著重論述了我國商業(yè)銀行的EVA的驅(qū)動因素，以及EVA與商業(yè)銀行內(nèi)部治理之間的實(shí)證關(guān)系，提出了基于EVA模型，改善公司內(nèi)部治理的建議等。
　　 綜合分析，我國商業(yè)銀行應(yīng)積極引入EVA管理工具，建立基于EVA的價(jià)值評價(jià)和激勵機(jī)制，把個(gè)人價(jià)值實(shí)現(xiàn)與企業(yè)價(jià)值增長結(jié)合起來，不斷提升銀行的核心競爭