我國獨立董事與大股東掏空的相關性的研究.pdf

1、近年來，上市公司被大股東掏空的丑聞一直沒有間斷。從早些年的“猴王案件”、三九藥業(yè)大股東及其關聯(lián)方占用巨額資金的案件、ST啤酒花陷入大規(guī)模的“擔保圈”事件、蓮花味精的欠款大案等耳熟能詳?shù)拇蠊蓶|掏空事件，到近些年的ST錦化為大股東及其關聯(lián)企業(yè)提供巨額擔保而使自身瀕臨破產(chǎn)、北大科技違規(guī)為其控股股東提供巨大數(shù)額的擔保引發(fā)的16起訴訟、賢成礦業(yè)5億虛假工程款被大股東占用而導致股價跌停等等，太多的大股東掏空上市公司的負面信息充斥在財經(jīng)新聞里。獨立董

2、事制度曾經(jīng)被當作制約和減少大股東惡性行為的“特效藥”已經(jīng)在我國上市公司里存在11個年頭了，那么獨立董事是否真的起到了它能夠制衡和減少大股東掏空行為的作用呢？
　　本文正是為了解決這個問題，才把獨立董事與大股東掏空上市公司的行為聯(lián)系起來進行研究。在總結歸納國內(nèi)外先關文獻和相關理論的以后，又對我國的大股東掏空上市公司的方式、原因和獨立董事制度在我國實踐中出現(xiàn)的問題進行了分析。以此作為基礎，選取五個獨立董事特征作為自變量，選取大股東對上

3、市公司資金的占用程度和是否用上市公司作借款擔保作為因變量，又加入控制變量以后，建立相應的回歸模型，對兩者的關系進行實證研究。
　　本文的結論是：獨立董事在制約和減少大股東掏空行為方面可以起到一定的作用。擔任獨立董事人員在專業(yè)素質(zhì)（具有財會背景的獨立董事數(shù)量）、任職態(tài)度（獨立董事親自參加董事會會議的次數(shù)）和行權環(huán)境（設立有獨立董事參加的專門委員會數(shù)量）等特征相較與董事會中獨立董事存在的比例這個特征而言，發(fā)揮了更明顯的作用。