股票市場與債券市場的相關性研究——以中國和美國為例.pdf

1、金融市場具有促進經(jīng)濟發(fā)展、提高經(jīng)濟運行效率的重要作用。從上個世紀90年代開始,我國金融市場開始與國際金融市場接軌,我國與西方發(fā)達國家的經(jīng)濟聯(lián)系也因此變得更加緊密。隨著金融市場的規(guī)模不斷擴大,金融產(chǎn)品呈現(xiàn)出日益多元化發(fā)展趨勢,金融市場各要素之間的關聯(lián)關系變得更加復雜。同時,一國國內(nèi)不同金融市場之間,甚至不同國家之間金融市場的相關性逐漸增強。
　　股票市場與債券市場是金融市場非常重要的兩個組成部分。對于投資者而言,如何配置和調(diào)整在股票

2、市場與債券市場的資金比例是至關重要的,而股票市場與債券市場之間的相關性直接影響了投資者的決策以及政府監(jiān)管機構相關政策的制定。
　　本文以中美兩國股票市場與債券市場的相關性為研究對象,首先對該領域已有的研究成果進行了總結,然后分別探討了資產(chǎn)組合理論和資產(chǎn)定價理論與股票市場與債券市場相關性的內(nèi)在聯(lián)系,進而歸納出影響兩個市場相關性的宏觀經(jīng)濟和政策因素。之后,本文通過實證研究的方法分析了中美兩國各自股票市場與債券市場之間一定時期之內(nèi)指數(shù)的