引入QFII制度對(duì)中國證券市場的影響及對(duì)策研究.pdf

1、證券市場作為中國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在全球經(jīng)濟(jì)一體化和中國加入WTO的背景下，已進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。QFⅡ制度的實(shí)施是中國資本市場開放與發(fā)展史中的一塊里程碑，這將在實(shí)質(zhì)上促進(jìn)國外資金進(jìn)入中國的證券市場。引入國外機(jī)構(gòu)投資者的資金、理念和運(yùn)作方法將給中國證券市場參與者帶來新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。對(duì)許多發(fā)展中國家證券市場開放歷史的研究，可以看出新興國家證券市場開放都采用了漸進(jìn)的模式。其中比較典型的就是合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFFⅡ)制度。一些新興市

2、場(臺(tái)灣、韓國等)的開放與發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)表明，QFⅡ制度是發(fā)展中的證券市場逐步走向開放的最穩(wěn)妥可行的漸進(jìn)開放模式。 三年多來，我國引入QFⅡ制度的歷程及QFⅡ在我國證券市場的投資實(shí)踐，為我們研究QFFⅡ制度對(duì)中國證券市場的影響提供了客觀的現(xiàn)實(shí)依據(jù)。而對(duì)近幾年QFⅡ在我國發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行深入考察，并在借鑒新興市場國家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，從不同角度對(duì)QFⅡ制度對(duì)中國證券市場的影響進(jìn)行理論和實(shí)證分析，提出進(jìn)一步推進(jìn)QFⅡ制度的政策建議