高管政治關(guān)聯(lián)、企業(yè)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略及轉(zhuǎn)型績(jī)效的關(guān)系研究.pdf

1、隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的日益深入,越來(lái)多的企業(yè)試圖通過(guò)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型來(lái)培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。對(duì)我國(guó)1998-2011年期間上市公司的轉(zhuǎn)型結(jié)果進(jìn)行梳理,我們發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型現(xiàn)象雖十分普遍但轉(zhuǎn)型績(jī)效卻不甚理想。企業(yè)轉(zhuǎn)型的成敗取決于多種因素的共同作用,而轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的選擇無(wú)疑是其中至為關(guān)鍵的一項(xiàng),因此本文針對(duì)影響企業(yè)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略及轉(zhuǎn)型績(jī)效的因素進(jìn)行了深入的探究。
　　本文之所以從高管政治關(guān)聯(lián)的角度來(lái)進(jìn)行研究,主要是因?yàn)橹袊?guó)作為最大的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家尚未建立起一套

2、有效的將商業(yè)和政府分開(kāi)的機(jī)制,轉(zhuǎn)型企業(yè)所面對(duì)的最重要利益相關(guān)者之一就是政府。政治關(guān)聯(lián)的本質(zhì)是不同的制度環(huán)境在企業(yè)及其高管行為方面的最終體現(xiàn),原因在于政治關(guān)系被視為法律保護(hù)、政權(quán)穩(wěn)定等機(jī)制的替代品,可以幫助企業(yè)獲得管制行業(yè)的準(zhǔn)入、優(yōu)惠的銀行貸款等依靠市場(chǎng)機(jī)制難以獲得的稀缺資源,這也是政治關(guān)聯(lián)現(xiàn)象日益盛行的主要原因?，F(xiàn)有的大量研究已表明,高管人員的政治資本將會(huì)直接影響到企業(yè)的戰(zhàn)略決策,轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略這種關(guān)乎企業(yè)生死存亡的重大決策勢(shì)必也會(huì)受到企業(yè)高

3、管政治行為的影響。因此,本文將"高管政治關(guān)聯(lián)——企業(yè)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略——轉(zhuǎn)型績(jī)效"三者納入統(tǒng)一的理論框架下,并選擇2003-2011年間已完成轉(zhuǎn)型的滬深兩市A股上市公司作為初始研究樣本,來(lái)深入的探究政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略及轉(zhuǎn)型績(jī)效的影響作用。通過(guò)實(shí)證我們得出如下結(jié)論:(1)高管政治關(guān)聯(lián)度與企業(yè)轉(zhuǎn)型績(jī)效之間呈倒U字型關(guān)系,即政治關(guān)聯(lián)度存在臨界值,過(guò)高或過(guò)低的政治關(guān)聯(lián)均會(huì)損害企業(yè)的轉(zhuǎn)型績(jī)效。(2)相較于非政治關(guān)聯(lián)企業(yè)而言,具有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)更傾向于

4、選擇以并購(gòu)的方式涉足弱相關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型。(3)就轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略而言,并購(gòu)方式會(huì)帶來(lái)短期績(jī)效的增長(zhǎng)卻有損于轉(zhuǎn)型企業(yè)的長(zhǎng)期績(jī)效,內(nèi)部培育方式則與之相反;高產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度與企業(yè)轉(zhuǎn)型績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系,弱相關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)則會(huì)帶來(lái)較差的轉(zhuǎn)型績(jī)效。(4)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略在政治關(guān)聯(lián)和轉(zhuǎn)型績(jī)效之間起部分中介作用,即高管的政治關(guān)聯(lián)除了直接影響企業(yè)的轉(zhuǎn)型績(jī)效外,還會(huì)通過(guò)影響企業(yè)的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略進(jìn)而對(duì)轉(zhuǎn)型績(jī)效產(chǎn)生影響。
　　本文所作的貢獻(xiàn)主要表現(xiàn)在:深化了對(duì)高管政治關(guān)系功效的認(rèn)識(shí),