上證50ETF期權(quán)交易策略實(shí)證研究.pdf

1、1973年，芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）誕生了世界上最早的場內(nèi)期權(quán)。隨后50多年來，期權(quán)作為資本市場基礎(chǔ)性金融衍生產(chǎn)品，成為全球金融市場中一顆燦爛的新星，在北美市場規(guī)模持續(xù)維持在較高水平，在亞太市場呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展趨勢。為解決我國交易所場內(nèi)市場結(jié)構(gòu)單一、產(chǎn)品不夠豐富等問題，結(jié)合市場規(guī)模與管理機(jī)制的現(xiàn)實(shí)狀況，2015年2月，上海證券交易所正式推出我國第一只場內(nèi)期權(quán)——上證50ETF期權(quán)，標(biāo)志著我國資本市場期權(quán)時(shí)代的來臨。
　　本文以上證

2、50ETF期權(quán)作為研究對象，首先，從國內(nèi)外期權(quán)發(fā)展歷程與現(xiàn)狀分析入手，說明我國當(dāng)前發(fā)展交易所場內(nèi)股票期權(quán)的現(xiàn)實(shí)意義；其次，闡述上證50ETF期權(quán)的產(chǎn)品合約規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)管理措施及上市一年來市場發(fā)展現(xiàn)狀，說明我國發(fā)展場內(nèi)期權(quán)平穩(wěn)有序、市場穩(wěn)步擴(kuò)大；接下來，重點(diǎn)通過系統(tǒng)性的分析三類典型期權(quán)交易策略，分別是六種單一策略（即買入認(rèn)購、買入認(rèn)沽、賣出認(rèn)購、賣出認(rèn)沽、保險(xiǎn)策略、備兌開倉）、四種組合策略（即牛市價(jià)差策略、熊市價(jià)差策略、買入跨式策略、賣出跨