我國(guó)上市公司資本弱化規(guī)制研究.pdf

1、2008年我國(guó)新《企業(yè)所得稅法》第46條對(duì)資本弱化的明確，確定了我國(guó)防范資本弱化的方法是以安全港模式為主，正常交易原則為輔，并對(duì)金融企業(yè)和非金融企業(yè)的安全港模式比率作出了明確的規(guī)定。在一定程度上應(yīng)對(duì)了我國(guó)合理的稅收水平因企業(yè)資本弱化而降低的局面。但是這種應(yīng)對(duì)資本弱化的方法，是否考慮到了不同行業(yè)之間所呈現(xiàn)的不同特點(diǎn)、所規(guī)定的安全港模式產(chǎn)權(quán)比率是否對(duì)呈現(xiàn)不同特點(diǎn)的行業(yè)都適用以及是否考慮到了稅收之外的其他因素對(duì)資本弱化的影響程度，以上將是本文

2、所重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。
　　針對(duì)上述問(wèn)題本文采用理論分析與實(shí)證研究相結(jié)合的方法。在理論分析中首先梳理了針對(duì)資本弱化相關(guān)的經(jīng)典理論，借此廓清資本弱化的來(lái)龍去脈。其次在對(duì)防范資本弱化的兩個(gè)方法進(jìn)行對(duì)比的基礎(chǔ)上厘清安全港模式中債務(wù)投資和股權(quán)投資的適用條件，以此為實(shí)證研究中的數(shù)據(jù)篩選做準(zhǔn)備。最后對(duì)資本弱化的影響因素進(jìn)行分析并作出與安全港模式產(chǎn)權(quán)比率的相關(guān)性假設(shè)。在實(shí)證研究中，本文從總體和行業(yè)上對(duì)2011年到2013年我國(guó)上市公司資本弱化現(xiàn)狀進(jìn)

3、行了分析，在此基礎(chǔ)上運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)確定了我國(guó)上市公司普遍存在資本弱化的行業(yè)，同時(shí)運(yùn)用非參數(shù)檢驗(yàn)對(duì)所篩選出行業(yè)之間資本弱化的差異性進(jìn)行檢驗(yàn)，得出了我國(guó)上市公司資本弱化現(xiàn)象不僅普遍存在而且不同行業(yè)之間差異較大結(jié)論。最后運(yùn)用分位數(shù)回歸模型方法驗(yàn)證對(duì)資本弱化與影響因素之間的相關(guān)關(guān)系作出的假設(shè)，并得出不同行業(yè)中最佳安全港模式規(guī)制水平。
　　最后，本文在作出理論分析和實(shí)證分析基礎(chǔ)上提出了對(duì)策與建議：防范我國(guó)資本弱化現(xiàn)象在運(yùn)用安全港模式的基礎(chǔ)上