融資約束視角下政治關(guān)聯(lián)影響民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新效率的研究.pdf

1、政治關(guān)聯(lián)一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究的重要課題，企業(yè)建立政治關(guān)聯(lián)可享受由政黨、政權(quán)及意識(shí)形態(tài)提供的身份、權(quán)力、資源和由此帶來(lái)的威懾力和影響力。近年來(lái)，隨著市場(chǎng)化進(jìn)程的深入，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，而企業(yè)要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)，擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要。創(chuàng)新效率是衡量企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)，因此，很多人開(kāi)始關(guān)注政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率的影響。一方面，人們認(rèn)為擁有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)依然占據(jù)社會(huì)分層的高端，在開(kāi)展創(chuàng)新活動(dòng)的過(guò)程中能夠獲得更多的政府補(bǔ)貼、稅

2、收優(yōu)惠、政府貸款及其他的優(yōu)惠政策，從而獲得更為充足的創(chuàng)新資金，降低了企業(yè)的研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和壓力。而另一方面，企業(yè)能否提高生產(chǎn)效率，轉(zhuǎn)變生產(chǎn)模式，取決于企業(yè)的創(chuàng)新效率。但企業(yè)是否愿意創(chuàng)新，與健康的制度環(huán)境密切相關(guān)。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，由于雙重體制并存，市場(chǎng)運(yùn)作不完備，政府介入市場(chǎng)嚴(yán)重，用權(quán)力配置資源的現(xiàn)象明顯，產(chǎn)生了各式受益點(diǎn)，誘導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)建立政治聯(lián)系，民營(yíng)企業(yè)為謀求自身經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，將資源用于尋租活動(dòng)而不是創(chuàng)新活動(dòng)，阻礙了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。鑒于此，

3、研究政治關(guān)聯(lián)是否真的能夠緩解企業(yè)的融資約束，以及是否能夠促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新效率的提高很有必要。
　　創(chuàng)新效率作為衡量企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)效益的重要標(biāo)準(zhǔn)，是本文研究的重要基礎(chǔ)。在融資約束作用下，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新效率如何影響是本文關(guān)注的焦點(diǎn)。利用動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型，本文收集了2003—2008年269家民營(yíng)上市企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，采用GMM回歸和門(mén)限回歸，對(duì)以下三個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。（1）政治關(guān)聯(lián)對(duì)融資約束有何影響；（2）融資約束對(duì)創(chuàng)新