REITs投資收益率影響因素分析.pdf

1、隨著2015年6月萬科集團與鵬華基金合作的“鵬華前海萬科REITs封閉式混合基金”得到了證監(jiān)會的批準，我國房地產信托投資基金（REITs）的發(fā)展又進入了一個嶄新的階段，兼之近年來我國相關政策的不斷支持，我國金融市場推出真正意義上的標準化REITs的步伐也逐漸加快。REITs作為一種投資工具，其最受投資者關注的就是REITs的收益率。本文開篇先對REITs的特點及其發(fā)展情況進行梳理，主要研究房地產信托投資基金(REITs)收益率的相關影響

2、因素。在實證部分，首先針對越秀房托的特點計算其投資收益率，并從宏觀、行業(yè)和金融市場三個層次出發(fā)，建立影響越秀房托投資收益率的指標體系;再以基礎資產位于中國內地，而赴港上市的越秀房托的季度數(shù)據(jù)為研究對象，利用越秀房托的投資收益率水平以及其相關影響因素的季度數(shù)據(jù)進行處理與分析，建立VAR模型并進行方差分解分析，從七個變量中選出對越秀房托收益貢獻較大的五個變量進行進一步的脈沖響應分析，從而得出各種相關影響因素對此類基礎資產所在地與證券發(fā)行地相