萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的案例分析.pdf

1、輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的重要特點(diǎn)是以較低的資金投入獲得較高的收益，企業(yè)并不看重資產(chǎn)規(guī)模大小，更重視對(duì)知識(shí)資產(chǎn)的運(yùn)用。在當(dāng)前中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)如果繼續(xù)以重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)則難以持續(xù)發(fā)展，于是這類(lèi)企業(yè)開(kāi)始尋求轉(zhuǎn)型，想要換一種盈利模式來(lái)匹配現(xiàn)在的市場(chǎng)。房地產(chǎn)行業(yè)是典型的資金密集型行業(yè)，而商業(yè)地產(chǎn)作為房地產(chǎn)行業(yè)的一個(gè)重要組成部分，相較于住宅地產(chǎn)，其前期投資需要的資金更多，且投資回收期更長(zhǎng)，采用集投資、建設(shè)、管理于一體的重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式會(huì)

2、導(dǎo)致商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)在項(xiàng)目中沉淀大量的資金，同時(shí)影響企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)所需的現(xiàn)金流。另外，中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)的自有資金并不雄厚，而項(xiàng)目開(kāi)發(fā)前期需要大量的資金，此時(shí)企業(yè)只能通過(guò)銀行信用貸款或者抵押貸款來(lái)支持項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。隨著銀行貸款政策的相繼出臺(tái)，貸款條件越來(lái)越嚴(yán)苛，企業(yè)貸款難度加大，因此資金壓力也就越來(lái)越大。如果行業(yè)環(huán)境不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)變好，企業(yè)要怎樣才能維持正常的發(fā)展速度？如果要改變盈利模式，又應(yīng)該如何改變？這些問(wèn)題都是中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)必須考慮的。

3、r>　　針對(duì)以上問(wèn)題，本文首先根據(jù)國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)輕資產(chǎn)已有的研究分析，深化對(duì)輕資產(chǎn)概念的理解，介紹商業(yè)地產(chǎn)的重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的模式，分析它們?cè)诟鞣N模式下是如何運(yùn)營(yíng)的，總結(jié)其財(cái)務(wù)特征和適用條件。然后，分析中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下的財(cái)務(wù)狀況及其發(fā)展前景，并闡述輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的理論基礎(chǔ)，以期為商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)提供理論框架。最后，分析中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的必要性和具體實(shí)施策略等相關(guān)問(wèn)題，同時(shí)引入大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)公司作為案例

4、，分析它是如何轉(zhuǎn)型的。萬(wàn)達(dá)商業(yè)在中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)中排名第一，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)自成立以來(lái)經(jīng)歷了四次轉(zhuǎn)型，最近的一次是以萬(wàn)達(dá)商業(yè)為主的輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型。盡管此次輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略對(duì)外公布的時(shí)間在2015年初，但是在更早的時(shí)候萬(wàn)達(dá)商業(yè)就在為轉(zhuǎn)型做準(zhǔn)備，分析公司2015年和2016年的年度報(bào)告，可以看到這次轉(zhuǎn)型已初見(jiàn)成效。因此本文引入萬(wàn)達(dá)商業(yè)轉(zhuǎn)型的案例，總結(jié)它為輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型而實(shí)施的策略，評(píng)價(jià)它轉(zhuǎn)型的效果并分析轉(zhuǎn)型成功的原因。在此過(guò)程中，可以看到萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)公司在輕

5、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，合理選擇了輕資產(chǎn)的實(shí)現(xiàn)途徑，拓展了多元化的融資渠道。萬(wàn)達(dá)商業(yè)以輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)時(shí)，通過(guò)輸出運(yùn)營(yíng)管理能力，利用自身品牌的優(yōu)勢(shì)成功轉(zhuǎn)型。萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)公司通過(guò)拓展融資渠道，例如引入第三方機(jī)構(gòu)投資者、推出理財(cái)產(chǎn)品等，改變了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，從而分散了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期債務(wù)成本也隨之降低，同時(shí)解決了投資資金的來(lái)源問(wèn)題。輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)分散了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低了運(yùn)營(yíng)成本，提升了現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性，而充裕的現(xiàn)金流也為萬(wàn)達(dá)商業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┝吮Ｕ?，使其能夠?/p>