我國(guó)企業(yè)債券融資法律制度研究.pdf

1、自1984年我國(guó)開(kāi)始出現(xiàn)企業(yè)債券融資以來(lái)，我國(guó)企業(yè)債券融資的發(fā)展一直緩慢，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他融資方式，這是資本市場(chǎng)發(fā)展不健康和不成熟的表現(xiàn)。因此，理論界、證券業(yè)界及政府方面均認(rèn)識(shí)到，發(fā)展債券融資是我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展亟待解決的問(wèn)題。法律制度方面，目前我國(guó)的企業(yè)債券融資的主要法律依據(jù)是1993年8月由國(guó)務(wù)院頒布的《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》和2007年8月由證監(jiān)會(huì)頒布的《公司債券管理試行辦法》，相對(duì)應(yīng)的是，企業(yè)債券與公司債券并行且相互區(qū)別。本文從法律制度

2、的角度認(rèn)真分析了我國(guó)企業(yè)債券的發(fā)展，并借鑒了國(guó)外債券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，分析了我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展緩慢的原因，并對(duì)此提出了一些完善我國(guó)企業(yè)債券融資法律制度的建議。文章主體分為四個(gè)部分： 第一章為基礎(chǔ)理論分析，主要是對(duì)企業(yè)債券融資的法律性質(zhì)、企業(yè)債券對(duì)企業(yè)的影響、企業(yè)債券涉及到的法律原則、法律關(guān)系進(jìn)行了深入討論。這部分為此后幾個(gè)部分提供理論支撐。 第二章為中外比較，主要介紹了美國(guó)、日本及一些亞洲新興市場(chǎng)企業(yè)債券融資制度的發(fā)展，同時(shí)

3、介紹了我國(guó)企業(yè)債券發(fā)展的歷程，從制度方面將其分為啟動(dòng)、規(guī)范發(fā)展和創(chuàng)新三個(gè)階段。此部分意在通過(guò)比較中外企業(yè)債券融資，發(fā)現(xiàn)我國(guó)企業(yè)債券融資存在的差距主要體現(xiàn)在債券市場(chǎng)顯示偏小和相關(guān)監(jiān)管制度明顯落后兩個(gè)方面。 第三章為現(xiàn)狀分析，指出我國(guó)目前企業(yè)債券融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他融資方式，而企業(yè)債券融資發(fā)展緩慢的原因在于制度障礙和市場(chǎng)障礙。其中，制度障礙是阻礙企業(yè)債券融資發(fā)展的關(guān)鍵，也是本文需要解決韻問(wèn)題。 第四章為制度革新，為本文的核心內(nèi)